医药行业周报:关注基层医改

投资摘要:

本周市场概况。本周(20150928-20151002)申万医药生物指数上涨0.6%,沪深300指数下跌-0.9%。其中医疗器械以4.9%的涨幅排在六个子行业涨幅首位,上涨的主要原因是本周市场热点集中于“中国制造2025规划”及医药领域“十三五”规划将中高端医疗器械制造列入重点发展领域,以及行业发展前景良好。包括戴维医疗在内的4只医疗器械个股位于医药涨幅榜前十位。

重要资讯。9月28日第五届中美健康峰会在美国波士顿哈佛大学召开,峰会以“医疗体系改革与医药科技创新”为主题。国家卫生计生委副主任孙志刚出席峰会开幕式并做了“中国医改:人人享有基本医疗卫生服务”的主旨演讲。演讲指出我国正在努力健全全民基本医保体系,提高保障水平、降低人民负担,已经取得阶段性成果。同时强调未来中国医疗改革的重点将会放在公立医院改革、基层卫生医疗机构综合改革、健全药品供应机制等环节。峰会释放我国医疗体制改革的决心,基层卫生医疗机构改革与公立医院改革将会是未来的重头戏。我们推荐关注民营医院概念个股如金陵药业、复星医药、康美药业、新华医疗、恒康医药等。

投资策略。今年以来医药板块整体涨幅较好,截止到9月30日申万医药生物板块整体涨幅25%,而沪深300指数下跌9.4%。目前申万医药生物板块估值为41倍,位于各行业中游水平,整体估值较为合理。随着医药板块上市公司中报披露,整体业绩兑现较好延续我们的投资策略:持续看好代表我国医药产业转型方向的医疗服务(金陵药业、泰格医药、迪瑞医疗、爱尔眼科、马应龙、千红制药、新华医疗)和生物医药(上海莱士、华兰生物)行业的发展前景,关注医药商业领域符合行业发展趋势的个股(嘉事堂、瑞康医药、一心堂、太安堂),以及具有国企改革预期的个股(现代制药、国药一致)。

东兴医药股票池本周重点推荐:本周(2015年9月28日至10月2日)东兴医药行业股票池:获得绝对回报-0.1%,相对回报-0.7%。下周医药股票池调整为:上海莱士(20%)、新华医疗(20%)、华兰生物(20%)、国药一致(20%)和济民制药(20%)。