一周策略报告:长假来临,观望为宜

上周回顾:

沪指小幅下跌,成交量持续萎缩,中小盘个股活跃

传统行业持续低迷,新兴行业冲高回落

市场风格仍偏短线,热点持续性较差

上周上证指数微跌0.18%,成交继续回落至1.3万亿。而深圳成指和创业板则收红,分别上涨0.55%和1.9%。在市场企稳和量能持续萎缩的情况下,成长股开始重新聚集人气,有限的做多力量主要集中于中小盘个股中。

行业方面也印证了这一观点,即使经历了周五的大跌,国防军工、传媒娱乐和电气设备仍然在上周录得2%以上涨幅;而钢铁则是领跌两市,在实体经济不振,投资减缓的情况下,传统行业进一步承压。

上周周一至周四,中小盘成长股表现活跃,进一步带动了市场人气,但周五由于IPO重启谣言和临近假期的影响,获利回吐比较明显。若非周五尾盘银行股及时护盘,上证跌幅会继续扩大,这也说明市场参与者在假期之前有抛股避险的操作,同时临近国庆国家队也有维稳的需求。

期指方面,IC贴水明显扩大,IF和IH则变化较小,说明市场博弈的焦点还是在中小盘个股,大盘蓝筹股很难出现持续性行情。

本周展望:

本周是国庆前也是九月的最后一个交易周,只有三个交易日,临近长假,成交会进一步萎缩。若按照25收盘价计算,沪指的月线已经四连阴,上一次出现这种情况还是在12年的5-8月,而上一次月线五连阴则要追溯到04年。月线四连阴之后,沪指下月大概率收阳,而在本周上证大幅上涨和杀跌的可能性均很小,故投资者在精选行业和个股的基础上可以保留一定仓位持股过节。

综合来看,市场正在回到权重搭台、成长唱戏的格局中,但由于国家队维稳的力量,权重股特别是银行股在市场下跌时反而能取得一定的收益。节前的维稳需求导致本周出现下跌的概率很低,预测沪指仍将在3050-3150点区间窄幅震荡。建议关注文化传媒、休闲旅游等受益于长假消费的行业和网络安全概念股。