安信家电周报:6月空调内销持续旺盛

市场走势:本周沪深300 指数上涨0.75%,中小板指数、创业板指数分别下跌0.91%、3.93%,家电板块上涨1.23%。从细分板块看,白电、黑电上涨2.51%、0.38%,小家电下跌3.69%。个股中,周涨幅前五名为:合肥三洋、康盛股份、伊立浦、爱仕达和厦华电子;周跌幅前五名为:德豪润达、桑乐金、依米康、海立美达和飞乐音响。

原材料价格走势:本周LME 铜、铝现货结算价分别为7030.5、1967.5美元/吨。铜价较上周下跌79.5 美元/吨,降幅较大;铝价较上周上涨82 美元/吨,大幅上涨。

产业在线公布6 月份空调产销数据:6 月份销量为1138 万台,同比增长9.1%;其中,内销增长22.1%,出口下滑8.5%。从年度累计情况来看,2014 年度累计销售6893 万台,同比增长5.7%;其中,内销增长20.5%,出口下降8.1%。

点评:1)内销旺盛、出口下滑的态势得以延续;2)在房地产疲软的背景下,内销高速增长体现了空调行业的良好成长性;3)统计口径因素影响行业及龙头出口数据,实际出口情况好于统计数据。

投资建议:美的集团公布半年度业绩预告,业绩超出市场预期,结合空调行业6 月份数据,我们坚定看好空调行业;而厨电行业起步较晚,成长性良好,随着中报期的临近,建议积极配置两大板块。另外,智能家居概念有望提升板块估值水平、目前板块整体估值水平较低,整体看好。个股方面,推荐老板电器、格力电器;同时,建议关注青岛海尔、美的集团、华帝股份,并建议关注积极转型的TCL 集团和四川长虹,以及发布新型豆浆机、盈利模式或将改变的九阳股份等。

风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。