信达策略汇:关注券商股的反弹机会

昨天早盘以蓝宝石概念为代表的TMT板块继续保持活跃,午盘在沪港通消息的刺激下A-H折价股大涨,大盘放量上攻的同时新能源汽车等成长股继续活跃。创业板一季报业绩或超出市场此前悲观预期,短期内可能还将有反弹,但高度会比较有限。

总理昨天在博鳌亚洲论坛演讲中提到我们之前《策略汇》中提醒过投资者的一个观点,“今年中国经济增长预期目标是7.5%左右,既然是左右,就表明有一个上下幅度,无论经济增速比7.5%高一点,或低一点,只要能够保证比较充分的就业,不出现较大波动,都属于在合理区间。”同时表示不会为经济一时波动而采取短期刺激措施。但我们认为,总理的这段讲话更多的是表明政府调结构的决心强烈,同时也是为即将公布的宏观经济数据打下伏笔,稳定市场信心。也就是说,一季度GDP低于7.5%将是大概率事件,政府出台更多稳增长(非总理所说的“短期刺激”)措施也将是大概率事件。投资者可继续关注受益于稳增长措施的房地产、基建、建材和银行等板块。

沪港通的推出速度远超市场预期,说明这届政府的决策效率非常高。央行和上交所表示六个月之内要正式实现沪港通,届时A股和H股价格将逐渐收敛,投资者可关注A股低于H股价格的相关上市公司。此外,实现沪港通后,券商的收入项目将会增加,同时预计沪港通后T+0的推出不再遥远,投资者可关注券商中的龙头品种及创新力度大的券商。肖钢表示,IPO注册制改革草案年内将公布。券商创新大会将于下月上旬召开,这一段时间投资者可沿三条逻辑配置券商股:龙头品种,低估值和创新。