房地产行业周报

市场成交下滑

新建住宅方面,上周(2013.12.09~2013.12.15)我们重点关注的30 个城市商品房成交面积为420.65 万平米,环比下跌2.53%,同比下跌14.48%。其中一线城市成交93.96 万平米,环比上涨8.83%,同比下跌18.15%;二线城市成交226.21 万平米,环比下跌5.86%, 同比下跌22.2%;三线城市成交100.49 万平米,环比下跌4.26%, 同比上涨16.41%。 二手房方面,我们重点关注的6 个城市周成交量环比下跌4.49%, 同比下跌41.44%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比下跌6.94%,同比下跌53.61%;二线城市(天津、杭州、南京、成都) 环比下跌3.14%,同比下跌32.0%。

行业与公司信息

中央经济工作会议提出加强保障房建设,未提及房地产调控。 中央城镇化会议召开,对新型城镇化任务做出部署。 住建部表示2013 年保障性安居工程任务全面完成。 南昌二套房贷首付提至7 成。

个人首购90 平方米以下改造安置房征1%契税

北京提前完成宅地供应计划,土地出让收入创新高。

投资建议

上周房地产指数(中信)下跌0.05%,同期沪深300 下跌1.86%, 房地产指数跑赢沪深300 指数1.81 个百分点。 中央经济工作会议并未提及房地产调控,明年房地产政策市场化改革的方向越来越明朗。城镇化会议所公布的内容并未超出市场预期,目前户籍制度改革已在中小城市放开,而一线城市仍将严控人口的过度膨胀。建设用地严格控制,一二线城市土地供应紧张的局面难以得到根本缓解。近期房地产市场成交量同比下滑明显,在政策预期从紧以及银行贷款紧张的情况下,短期成交难以大幅回升。虽然房地产板块估值较低,但短期仍缺乏催化剂,维持行业中性投资评级。一二线地产估值较低,业绩锁定高,具有较高的安全边际。建议关注今年销售增速较高、业绩确定性明确的一线及二线地产公司。 风险提示

房地产调控政策风险以及房地产销售不达预期。