策略周报:市场波动性或加大,改革红利主题此起彼伏_股票频道

核心观点

周策略观点:

1)本周在宏观数据密集披露,上市公司季报陆续公布、货币利率反季节上升、及美国债务上限僵局风险犹存下,预计市场波动或加大。整体持谨慎态度。

2)9月进口增速好于预期而出口大幅弱于预期,对受QE退出预期冲击较大的东盟等新兴市场出口增速显着下滑,预计全年进出口贸易增速基本持稳在7.5%附近。

3)经济不温不火,改革步伐加快,近期国企改革主题值得关注。随着十八届三中全会的临近,顶层设计方案的初现或试点改革的推行,改革红利主题投资或此起彼伏,国企市场化改革机会值得关注。

4)十月首周货币利率反季节上升,或主要系10月财政缴款超预期、新增外汇占款低于预期及公开市场净投放偏少等因素所致,本周随着准备金退缴后货币利率的走势,对于十月流动性状况判断至关重要。

5)配置建议:短期重点关注兼具业绩增长确定、制度改革预期的价值蓝筹股,包括汽车、家电、房地产、互联网金融等稳增长蓝筹股,受益于投融资体制改革与开拓国际市场的铁路轨交产业链,及符合经济转型升级与高成长的节能环保、信息消费与现代服务业中的优质个股。

提示公司季报业绩整体低于预期、IPO重启及改革方案不及预期等风险。

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