房地产行业周报

市场成交下滑

新建住宅方面,上周(2013.12.02~2013.12.08)我们重点关注的30 个城市商品房成交面积为431.59 万平米,环比下跌5.46%,同比下跌12.06%。其中一线城市成交86.33 万平米,环比下跌0.48%,同比下跌11.24%;二线城市成交240.3 万平米,环比下跌5.64%,同比下跌19.08%;三线城市成交104.95 万平米,环比下跌8.82%, 同比上涨8.7%。 二手房方面,我们重点关注的6 个城市周成交量环比下跌28.82%, 同比下跌35.38%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比下跌49.76%,同比下跌53.5%;二线城市(天津、杭州、南京、成都) 环比下跌5.67%,同比下跌21.7%。

行业与公司信息

国家统计局公布房地产行业数据,投资增长19.5%,提高0.3 个百分点;施工面积增长16.1%,提高1.5 个百分点;新开工增长11.5%, 提高5 个百分点;土地购置面积增长9.9%,提高13.5 个百分点; 销售面积增长20.8%,回落1 个百分点;销售额增长30.7%,回落1.6 个百分点。 住建部表示十二五保障房开工已完成计划的2/3。

保利地产公告,前11 月销售额同比增长20.72%。 投资建议 上周房地产指数(中信)下跌0.48%,同期沪深300 上涨0.55%, 房地产指数跑输沪深300 指数1.03 个百分点。

国家统计局公布的房地产数据表明,行业基本面仍处于较好水平。土地购置面积大幅增长,新开工面积增速明显上升,投资增速也小幅回升0.3 个百分点。销售面积和销售额增速回落低于预期,表明年底即使受到一二线城市新一轮房地产政策影响,但销售仍维持在较高水平。目前制约房地产板块的仍是政策方面的压力,当前一二线城市房价涨幅巨大,政策处于紧绷状态,房地产板块上涨仍缺乏催化剂。目前一二线地产估值水平处于低点,业绩锁定,具有较高的安全边际。建议关注今年销售增速较高、业绩确定性明确的一线及二线地产公司。

风险提示

房地产调控政策风险以及房地产销售不达预期。