银行业周报:银行跟随大盘上涨

投资要点:

本周国内银行股市场表现。

本周沪深300上涨2.01%,银行业整体上涨2.01%,与大盘同步。

分机构看,国有银行整体上涨2.25%,股份制银行整体上涨1.95%,城商行整体上涨1.56%,股份制银行和城商行跑输银行业平均指数,国有银行跑赢银行业平均指数。

分个股看,本周绝大部分银行股上涨;涨幅前三名分别是招商银行、浦发银行与建设银行,分别上涨了6.O9%、3.93%和3.24%。

本周国内银行相关H股表现。

本周国内上市银行相关H股普遍上涨,其涨幅最大的是招商银行,上涨8.36%。

本周除中信银行、民生银行之外,其余银行股均处于折价状态。其中,民生银行本周溢价率最高,达到13.35%;农业银行溢价率最低,为一19.11%。本周民生银行溢价率变化最大,建设银行溢价率变化最小。

从相关银行来看,银行的股息率具有较大的吸引力,有4家银行的股息率已高于5%。

本周主要国际市场银行股表现。

本周主要市场上,银行股涨跌互现,跑赢和跑输大盘的数量相当。

本周主要国际市场银行估值变动。

我们跟踪的主要市场估值水平及其银行估值水平,本周大多数市场银行股估值上升。

投资策略。

维持之前观点不变,我们认为未来锒行业将延续估值修复行情,主要是历史看银行年底超额收益明显;银行估值偏低,利率市场化、资产质量的风险已经大部分反映在股价中;机构仓位较低,有增配空间。催化剂可能是优先股和资产证券化推进。维持银行业增持评级,个股上,关注招商银行、民生银行和兴业银行。