策略周报:经济或稳中略降,改革举措缤纷落地_股票频道

周策略观点:

1)欧美发达经济体需求复苏及虚假贸易再现下,11月出口增速超预期,而国内经济稳中趋缓及国际大宗商品价格的同比下降,拖累11月进口增速低于预期;考虑到去年12月出口高基数、大宗商品的弱势震荡及遏制虚假贸易措施的及时出台,预计2013全年我国进出口外贸增速由前11月的7.7%回落至7.5%下方。

2)上周召开的中共中央政治局2014年经济工作分析研究会议,为本周召开的中央经济工作会议预热并定调;整体来看,明年经济工作或将淡化经济增速,而强调改革核心主线,现代农业、新兴产业、生态环保、新型城镇化及社会公共服务业等重点工作领域值得关注。

3)在年末财政大幅放款及短期外汇占款持续流入下,市场资金面短期较为宽松,上周公开市场虽净回笼但货币利率稳中有降;同业存单的推出执行、及存款保险制度或即将于明年初推出,意味存款利率市场化也大势所趋;中长期SHIBOR利率将重估而向市场真实利率回升靠近。

4)配置建议:短期重点关注绩优蓝筹股的价值重估,重点包括金融、电力、铁路运输、石油石化、家电、汽车等;长期关注优质成长股错杀带来的介入良机,建议重点关注智慧城市、北斗导航、移动互联网应用、油气服务、医疗服务、4G通讯、农业农机、固废污水处理等新兴成长行业中的优质个股。

提示经济增速回落、改革力度不及预期、IPO批量发行等风险。

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