1、2013年8月股票池表现回顾
2009年2月27日至2013年8月30日,核心股票池指数的累积收益率为146.8%,优选股票池指数的累积收益率为96.5%。同期上证综指的累积收益率为7.5%。从累积收益率来看,研究所核心、优选股票池指数分别跑赢沪综指139.3、89.0个百分点。2013年8月,沪综指月反弹5.3%;同期核心股票池指数上涨2.2%,优选股票池指数上涨5.3%,核心池跑输大盘3.1个百分点。8月核心、优选股票池跑输沪综指,主要系配置的机械、公用事业、食品饮料、医药生物等个股回调较大所致。
2013年8月份核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为:中国国旅(24.0%)、长安汽车(23.1%)、长城汽车(20.3%)、登海种业(11.6%)、兰花科创(11.2%)。
2、2013年9月核心股票池
市场趋势展望:
8月在经济底部企稳回升、央行连续逆回购释放稳定预期信号及利好产业政策密集出台等提振下,期间A股虽然受外围新兴市场大跌及乌龙指事件干扰,但整体呈现稳步缓升态势,8月上证综指反弹5.5%。申万23个一级行业除医药生物微跌0.1%外,其余行业均上涨,其中交通运输、商业贸易、餐饮旅游、有色金属、信息设备等受益于上海自贸区、宽带中国战略政策为主的板块领涨,期间涨幅达22.3%-9.3%;而公用事业、食品饮料、家电等防御性为主的板块表现居后,涨幅仅为2.9%-0.7%。
展望九月,经济领先指标两大PMI值均大幅回升确认经济阶段性企稳回升,淡季不淡中月度主要经济数据继续改善,支撑市场底部小反弹;2)中报业绩增速整体符合预期,中游周期与TMT明显好于上游周期;预计在低基数及今年淡季不淡推动下,三季度业绩增速将创全年高点;3)短期市场需警惕美联储缩减量宽及叙利亚危机升级两大外部风险干扰,待见分晓前的不确定性与担忧或将加剧市场震荡;4)8月末资金面有惊无险度过,9月在中秋国庆长假叠加季末因素影响下,资金市场或再起波澜,居高不下的资金利率水平,压制市场估值中枢低位震荡。
配置建议:重点可关注经济企稳回升下行业量价存在超预期可能的周期蓝筹股,包括房地产、汽车、家电、建筑建材;以及受益于深化改革红利与经济转型升级的成长主题股,重点包括投融资体制改革下铁路轨交产业链、以政策放权与制度创新推广自贸区试点范围的现代服务业(园区开发建设、物流贸易、金融服务)、及助推经济转型升级的信息消费产业链(新一代宽带通讯、智能终端、移动应用、智慧城市、文化传媒等优质个股可逢低介入)。
核心股票池行业配置:9月份核心池我们在2013年8月份基础上做出修正,调出一些估值较为合理或基本面发生变化的股票。调出股票:双汇发展、永辉超市;调入股票:承德露露、广田股份。