房地产行业周报:全年销量正增长判断不变,调整带来低吸机会

行业一周表现与估值

上周房地产(申万)收盘指数2665点,周环比下跌3.15%,上证综合指数本周下跌2.21%,沪深300指数本周下跌2.71%,行业表现跑输指数。

截至6月14日收盘,行业静态市盈率14.4x,13年动态市盈率9.6x,估值明显下降。

行业判断

本周统计局公布了1-5月份房地产开发与销售数据,投资增速、新开工、土地购置方面数据均有所下滑,显示当前开发企业加大投资意愿不强烈。同时,1-5月份,销售金额同比增长52.8%,销售数据增长远超建设方面数据,有前期政策促成交的因素,也为日后结构性供应短缺埋下隐患。

六月份几近过半,成交面积方面看同比环比均有小幅下降,下半年由于比较基数高,成交的同比回落可能成为常态,但全年增长的判断不变。

调整带来买入机会。经过两个星期快速回落,房地产板块指数两周下跌13%,龙头公司市盈率重回到7-9倍,由于业绩确定,我们建议增加配置。

推荐公司:保利、招商、荣盛、华业地产。

本周(2013.06.08-2013.06.14)成交45个城市本周成交379.6万平方米,环比下跌-29.5%,同比下跌-23.8%。环比:一线城市周成交89.8万平米,环比下跌-16.8%。其中,北京周环比下跌-11.8%,上海跌-7.6%,广州跌-29.2%,深圳跌-39.3%。二线城市周环比平均下跌-28.3%,三线城市平均周环比下跌-41.6%。同比:45个城市周成交同比下降-23.8%。其中,一线平均周同比跌-24.8%,二线平均跌-18.5%,三线平均跌-33.6%。累计:45城市累计成交同比上升44.3%。其中,一线同比上升55.6%,二线上升42.1%,三线同比上升38.4%。

公司和行业要闻

1、北京市提高商品房预售门槛。

2、北京市出台预售资金监督管理办法,加强对预售资金的监管。

风险提示:调控升级引发成交量大跌。