房地产行业周报:销量环比继续下降

行业一周表现与估值

上周房地产(申万)收盘指数2684点,周环比上涨2.96%,上证综合指数本周上涨1.27%,沪深300指数本周上涨1.86%,行业表现跑赢指数。

截至5月3日收盘,行业静态市盈率14.48x,13年动态市盈率9.75x。

行业判断

4月份,国五条细则实施以来,二手房销量明显萎缩,一手房销量也自然回落但仍好于去年同期水平。一线城市受政策预期影响,成交波动更大,二线城市表现相对平稳。成交平稳下来后,房价也将结束1季度猛涨的势头,预计2季度政策保持真空的可能性较大。

经过3-4月两个月的震荡整理,板块13年动态PE在9.5倍左右,龙头开发商在8.5倍左右,龙头开发企业12年和13年1季度销售均表现亮丽,预收款丰厚,13年的业绩锁定性很强。

在目前仍看不到板块趋势性投资机会的情况下,建议波段操作,逢低积极买入龙头品种。重点推荐招商、荣盛、保利、华业地产。

本周(2013.04.27-2013.05.03)成交:环比继续回落,同比上升

45个城市本周成交449.4万平方米,环比下跌16.7%,同比上升13.4%。

环比:一线城市周成交81.7万平米,环比下跌22.0%。其中,北京周环比下跌33.4%,上海下跌15.5%,广州下跌3.7%,深圳下跌17.5%。二线城市周环比平均下跌10.6%,三线城市平均周环比下跌27.8%。同比:45个城市周成交同比上升13.4%。其中,一线平均周同比上升2.2%,二线平均上升29.3%,三线平均下跌-1.5%。本年累计:45城市累计成交同比上升64.7%。其中,一线同比上升90.3%,二线上升59.7%,三线同比上升52.6%。年度涨幅继续收窄。

公司和行业要闻

1、天伦置业(000711)5月3日公告,公司将参股煤矿公司贵州龙润德矿业有限责任公司。

2、冠城大通(600067)5月6日发布公告称,下属子公司北京太阳宫房地产向上海诚盈三期(有限合伙)融资人民币6亿元,期限三年,年利率不超过12%。

风险提示:调控升级引发成交量大跌。