汽车和汽车零部件行业周报:新能源汽车政策呼之欲出

上周行情回顾:上周五新能源汽车板块大涨

上周汽车整车板块上涨5.46%,汽车零部件板块上涨2.64%,沪深300指数上涨1.90%,汽车整车跑赢大盘3.56个百分点,汽车零部件跑赢大盘0.74个百分点。

从细分行业来看:乘用车板块上涨4.60%,跑赢大盘2.70个百分点;商用载货车板块上涨4.94%,跑赢大盘3.04个百分点;商用载客车板块上涨9.84%,跑赢大盘7.94个百分点;摩托车板块上涨1.56%,跑输大盘0.34个百分点;汽车服务板块上涨0.44%,跑输大盘1.45个百分点。

本周视角之一:新能源汽车政策呼之欲出

本周五新能源汽车板块再次集体上涨,期待已久的新一轮新能源汽车补贴政策呼之欲出。我们对新能源汽车政策的几点预判:1)打破地方保护主义,所有补贴均来自于中央政府;2)技术路线仍将以充电为主;3)补贴重点从此前的新能源客车转向新能源乘用车,混合动力客车补贴将减少;4)对油电混合动力的补贴仍虽较此前的3000元/辆有所提高,但预计不会超过1万元/辆;5)为突破日系的专利封锁,预计对PHEV(插电式混合动力)的补贴力度仍将大幅高于油电混合;6)补贴的标准将与节油效率挂钩。

本周视角之二:8月乘联会销量数据发布,国内销量同比增长15.5%

我们在8月7日的《估值修复行情还将继续上调行业评级至买入》中提出,“对8~10月的销量保持乐观,预计单月同比增速均会在15%左右”。本周五乘联会发布8月产销数据,其中8月狭义乘用车产量达到128.8万辆,同比增长14.0%,国内销量121.4万辆,同比增长15.5%,批发销量125.4万辆,同比增长13.5%。8月上旬异常天气导致8月批发销量增速略低于我们此前预期,但从8月下旬开始市场明显变好,我们预计9月狭义乘用车销量增速仍将在15%左右。

上周重要公告和新闻:各车企发布8月份汽车产销数据

中国汽车零部件企业利润率下降至5.8%;北京购车摇号新政11月底公布;杭州新政鼓励购置本地产汽车;长城配件价格网上查,高收费部分将十倍返还;本田发布新一代飞度和混动飞度,明年将入华;传30万辆大众MQB平台新车存隐患;中大汽车出让100%股权,称缺乏地方政府支持。

本周荐股:本周新能源汽车板块将成为热点

本周如果新能源汽车补贴政策出台,那么新能源汽车板块无疑将成为市场热点。从投资标的看,我们认为最为受益的公司无疑是比亚迪,因为比亚迪是目前国内企业中对新能源汽车研发投入最大的上市公司;其次由于混合动力乘用车的支持力度较此前有所提高,因此广汽集团也将从中受益;在汽车零部件中,我们推荐为宝马汽车配套电池管理系统的均胜电子。