技术论市:调整未尽,耐心等待

调整未尽,耐心等待

最近几日,股市虽然出现了小幅回升,但整体运行偏弱,后市可能下探刷新2180点,之后促发技术性反弹。

2150-2200点区域存在技术支撑,由此限制了短期的回落空间,指数落入该区域将出现止跌回升,回落点在该区域压的越低,之后回升的可靠性越好。4月8日,指数盘中下探低点2180点后出现的回升实际上就是技术支撑的作用,但当时的问题主要是跳空缺口,以及成交量的欠缺,因此回升并不稳定,还需要再度下探一次,2180点很可能被刷新,但幅度有限。

关于跳空缺口。缺口是一种市场情绪的表达,日线上常留有缺口,向下跳空显示市场疲软。3月下旬以来有两个向下跳空缺口,第一个是3月28日在2273-2289点,第二个是4月8日在2212-2217点。第一个缺口较为重要,是对春节后股指运行转向的进一步加强,这个位置将成为后市回升的重要制约,即靠近2300点有较强阻力。第二个缺口更多是情绪波动,这个缺口通常会被回补,随后几天的小幅回升实际上是在补缺口,补完之后依然要继续下探,目前就处在继续下探的过程中。

关于成交量。当指数落到技术支撑区或是接近时,需要观察成交量的变化。一般来讲,较为理想的状态是下跌与上升的转换当中,成交量要有明显的缩放变化。4月8日虽然指数回落低点2180点基本满足技术要求,但前后成交量的变化不满足要求,因此出现的止跌回升不可靠。4月11日,两市日成交合计1204亿元,较之前继续萎缩,但还不属于“地量水平”,还有下压空间,两市日成交1000亿元以下比较理想,考虑到融资融券交易,至少要接近该水平。“地量地价”,调整还未完成,后市还有下探。

从技术指标来看:短期均线空头排列,但下压力度并不强,表明短期震荡回落的概率大;MACD处于零线之下的空头市场运行,绿柱缓慢缩短,表明之前几天的回升只是下跌过程中的弱反弹,但由于春节之后的MACD绿柱呈现收敛,意味着不远的时间将有一次稍有力度的反弹发生;RSI指标低位运行,但未超跌,不具备大级别反弹的条件;KDJ虽然低位金叉,但由于位置压的不够低,有效性较差,可能要等待二次金叉的形成;DMI指标显示为空头市场氛围中的多空力量弱平衡。

从期指运行来看:4月11日,IF1304收盘2472点,HS300现指收盘为2477点,出现期现贴水;远期合约IF1306与IF1304呈小幅贴水,IF1305与IF1304基本持平。这种状况,表明未来一段时间看跌,由于贴水幅度较小,可能是震荡回落的方式。

综合来看,短期调整未尽,但回落空间有限,再探2150-2200点区域后有望促发反弹。维持4月份2150-2300点区域震荡的判断。

短期调整未尽,需要耐心等待,创新低后,反弹概率大。