1、长信科技发布2012年报,报告期内实现营业收入8.10亿元,净利润为2.04亿元,分别同比增长37.51%和33.46%。EPS为0.62元。
2、公司2012年募投项目全部实施完毕,所有募投项目运转正常,投产后即实现预期经济效益。主营业务成功拓展,电容式触摸屏Sensor业务乘Win8东风迅速提升。2.5代产线2012年4月份量产,3代线产线2012年10月份量产,并持续贡献利润。公司在供不应求的大触摸屏市场中持续受益。
3、业务转型期中公司毛利率曾出现过短暂下降,但随着Sensor产能不良率爬坡完成后,毛利率恢复至2011年初水平。显示公司对新业务的进入非常迅速,研发不产业能力领先二行业。较高毛利业务的加入,彰显了公司的竞争实力,促进公司在行业地位的提升。
4、目前大尺寸OGS触摸屏仍处于供不应求状态,预计将持续2013年全年。大尺寸触摸屏业务方面,OGS具备较强的比较优势。公司触摸屏业务今年有望持续高速增长。
5、预计公司2012~2014年EPS为0.93/1.21/1.54元。对应2013年29倍PE。维持增持评级,目标价格30元。
风险提示触摸屏笔记本出货不及预期,触摸屏毛利率大幅下降。
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