机械行业:运20试飞在即,大型军用运输机千亿市场空间打开

大型军用运输机运20即将试飞战略意义重大堪比载人航天和蛟龙号据中新网报道,卫星照片显示运-20已经在西安附近的试飞基地进行测试,2012年12月21日,运-20进行低速滑跑试验;2013年1月3日,中航工业集团董事长林左鸣视察该基地,表明运-20已做好首飞准备。运-20是以西飞为核心、集合中国各大飞机制造商和航空科研力量而研制大型运输机,代表了中国航空工业的最高水平。我们认为,以西飞为首研制成功的国产大运的现身,意味着我国在大飞机领域迈出了重要一步,其意义堪比载人航天工程和“蛟龙号”深海探测。我们认为,运-20运输机的研发成功,可将装甲车、坦克甚至武装直升机等重型装备迅速部署到“一线战场”,将会和运-8、运-7将形成合理搭配,进一步完善国产军用运输机体系。到那时,不但我国战略空军将会实际成型,中国空军的远程机动能力和战略投送能力将会获得大幅提升。而我国军用急需的各类大型特种飞机,也会得到良好的飞行平台,将会形成事实上的国产大型军用机群。

定型后列装订单有望突破300架美俄经验表明,大型运输机具备很强的改装潜力,运-20将为解放军提供一个多用途的机体。例如改装为加油机、空中预警机等。中国空军的作战范围以及中国武装力量的作用范围至少应达到4000km,而我国目前军事航空运输的主力机型是运-8中型中程运输机和少量伊尔-76大型运输机,空运力量严重不足。因此,大型军用运输机作为我军战略性装备,对改善我军装备现状、实现国防现代化有着不可替代的作用。根据已经进行的需求分析,我们预测,大型军用运输机需求量总数将在300架以上。按6-7亿元/架的单价测算,运20的市场需求空间达2000亿元人民币。

飞机制造板块进入长期活跃期行情有望贯穿全年通过近10年的发展,中国空军三代机的装备比重从10%-20%逐步提升到了50%以上,从真正意义上进入到三代机时代;同时,我国空军的作战训练模式也已逐步与国际接轨。值得注意的是,为了让军用飞机的代际衔接处于合理的状态,避免以前30到40年才换一款飞机的局面出现,中国同时研制两款四代机,可以实现20年甚至15年就换代,以此保证我国空军装备处于合理的梯度配置。随着运20等新型号的定型列装,中航工业集团下属飞机制造类标的将获得巨额订单,体现出巨大的投资价值。