首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

建材行业周报:水泥价格涨幅收窄,明年需求仍将增长

来源:国信证券 作者:邱波 2012-11-19 00:00:00
关注证券之星官方微博:

水泥价格小幅上涨,北部地区逐渐进入冬储期本周全国水泥平均价格环比上涨0.45%。

华北涨跌互现。北京价格由于十八大上调10-20元/吨。太原及周边走低10元/吨。

华东价格稳中略降。山东济南低等级复合水泥价格小幅下调10元/吨,主要由于天气因素,需求量有所下滑。江西南昌原上调计划,受天气影响,暂时取消。企业反馈:进入下半年,南昌市政工程项目集中开工,下游需求较好,后期天气转晴发货量恢复,价格仍有上调计划,如果雨水天气持续时间长,库存增加,只能保持平稳。

江浙沪皖价格平稳为主。浙北、苏南及安徽部分地区主导企业11月停产计划出台:暂定于11月25日至12月底,各主导企业18%左右熟料生产线停产。

中南价格平稳为主。广西贵港回落10-20元/吨。河南平顶山个别企业受库存影响下调10-20元/吨。

西南价格上扬。主要是重庆和贵州两地,幅度10-30元/吨。重庆后期有望继续上调。

西北与东北将在11月底12月初公布冬储价格。

水泥需求仍将持续增长,行业集中度提升也将继续

十八大报告将民生放在重要位置,我们认为,未来城镇化将成为发展的重心,同时,一些改善性的基建需求仍将继续,例如,轨道交通、水资源调配等。所以,未来水泥需求仍有发展潜力,虽然增速会由于前期基数较大,而逐渐下降,但未来3-5年内水泥需求将不会出现下滑局面。此外,报告中强调生态环境保护,由于水泥行业是高能耗、高污染行业,我们认为,未来政府将持续鼓励与支持行业并购行为,提升行业集中度,进而极高资源使用效率;与此同时,行业污染排放的规定可能会更加严厉,也会带来一定成本提升,但在行业集中度提升较高状态下,成本提升可以成功转嫁给下游。

水泥股长期上涨趋势到来仍需供需关系改善过去的一段时间里,水泥指数下跌4.14%,同期上证指数下跌2.63%。我们认为,前期水泥股的上涨主要是由于水泥价格旺季提升以及政策宽松预期;随着四季度水泥价格提升接近尾声,水泥股反弹空间将主要取决于近期政策刺激因素;未来水泥股趋势性上涨行情仍需行业供需关系改善来支持。如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能够得到落实,水泥需求有望于今年底或明年初回暖,行业盈利有望环比改善,进而逐步带来水泥股趋势性上涨。择优推荐:目前价格不断提升,业绩有望得到显着改善的华东、中南区域公司,海螺水泥、江西水泥、巢东股份、华新水泥;基建需求占比较大,出台刺激政策会带来交易性机会的水泥公司,祁连山、冀东水泥、天山股份、青松建化。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示冀东水泥盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-