房地产行业周报:推盘节奏或受突发事件影响

第38周房地产市场总体情况

①第38周(12/9/10-9/16),沪穗深等18重点城市新建商品房周销量整体同比大增49.0%,环比上涨12.3%,但主要是由于厦门环比大幅上涨238.2%拉高均值所致,在剔除厦门数据后,其它重点城市环比实则下降4.2%。一线城市普遍表现不佳, 二线城市表现较为理想,其中天津、济南和南京等城市分别出现19.2%、15.7%和28.5%;②库存(可售量)小幅上涨0.9%,显示供应整体仍较平稳,高峰未至;③ 上周18重点城市成交均价环比上涨2.7%。我们认为上周成交平淡主要因各地突发保钓活动对短期楼市产生不利影响,一方面开发商方面推盘或因此推后,另一方面短期媒体和人们的关注度集中在保钓活动不利楼市销售宣传与销售。截止目前,前期市场预期的供应高峰仍未到来,后市仍将值得期待。

行业一周要闻动态

①发改委:新建住宅小区须配建永久性自行车停车场;②国土部:严格控制建设用地规模构建耕地保护防线;③国土部:严控房地产用地规模和容积率等标准;④深圳住房公积金贷款上调至最高可贷90 万元;⑤上海严查住房限售执行情况⑥香港出台收紧按贷等举措防范楼市泡沫。

上市公司一周动态

①金地集团收购星狮地产,开启海外融资大门;②招商置业8.86 亿拿下沪郊区一地块溢价率75.06%;③首开集团近13 亿购得北京年内最大住宅用地;④万科以15.8亿元竞得广东顺德商住地块;⑤融创绿城和九龙仓集团合斥8.34 亿夺上海地块

最新行业观点--

1、我们曾在8月底建议趁“金九银十”目前尚处于无法证伪阶段,布局反弹行情, 一旦出现金九银十,可趁市场上那些看到基本面更进一步改善才来增仓地产股的资金进入时,选择卖出、兑现收益;若金九银十不出现,此时特征是卖方分析师普遍表示销售低于预期、舆论的报道也是以“平淡、冷清”之类来形容,那么后市就难以出现舆论环境恶化和政策预期转差情形,甚至不排除有政策利好,若此,股价表现也难以坏到哪里去,因此我们认为趁“金九银十”目前尚处于无法证伪阶段,布局反弹的容错成本会很低;我们同时预计板块指数短期反弹高度10%,全国及区域龙头反弹高度15-20%。截止上周,房地产板块以及龙头公司的反弹已基本兑现我们的预期。

2、上周五以来,地产板块出现较大调整,主要有一下几方面原因:①市场对宏观经济信心仍较脆弱;②受到行业负面信息或传闻的影响,包括:中行调高首置利率至基准、预期房产税政策出台、QE3 出台再度推升房价上涨预期;③周末各大城市保钓活动影响开发商短期推盘节奏,也影响需求释放,从而影响近期销售数据。

综上分析,我们中长线仍维持8月底大报告《行业最新策略观点及方法论》对房地产行业及板块投资大方向的判断。推荐金地、万科、招地、荣盛、首开股份、华侨城、中南、苏宁环球、华夏幸福。