渤海证券9月第1周并购重组周报

投资要点:

上周重组板块下跌了0.71%,同期沪深300上涨了0.01%,板块走势跑输大盘0.72个百分点。

重点并购重组案例 新疆天宏以全部资产和负债与农十二师国资公司持有的天润科技89.22%股权进行置换,并发行股份购买剩余资产,重组完成后公司将持有天润科技96.80%的股权。交易完成后公司的主营业务将由造纸变更为乳制品的生产、加工与销售。本次收购能够较大幅度改善上市公司业绩,我们将持续跟踪相关收购资产的盈利预测情况,重点关注后续农一师和农七师乳业资产注入的可能。

上海梅林以3.78亿元现金收购江苏省食品集团有限公司等持有的江苏省苏食肉品有限公司60%股权、江苏淮安苏食肉品有限公司60%股权。重组后公司2012年-2014年的EPS 将分别达到0.29元、0.34元和0.40元,比重组前增厚13.52%、12.45%和12.43%。对应当前股价的PE 为23.76、19.98和17.17倍,远低于肉制品行业平均PE67.49倍,具有较高投资价值。同时可关注肉类制品业务扩大所带来的规模相应。

重组个股表现跟踪 本周有14只股票进入新的定向增发阶段,有15股票因筹划重大资产重组而停牌。其中项目达产后大幅改善业绩,且公司本身毛利率提升的金洲管道值得关注。

重组板块和股票池 在重点板块方面,对ST 板块应以基本完成重组的股票为投资标的,可适当参与摘帽前至摘帽当日的投资机会,重点关注同时具有摘帽和涉矿概念的股票。央企重组板块建议关注军工、电力、有色等行业央企整合的推行进度,可密切关注中航工业集团重组推进所带来的利好。

本周我们保持股票池不变,最终推荐的股票为:卫士通(002268)、ST阿继(000922)、ST 金谷源(000408)、中航精机(002013)、彩虹股份(600707)、大东南(002263)、中弘股份(000979)、华业地产(600240)、方兴科技(600552)。