房地产行业周报:珠三角表现抢眼、“金九银十”可期

第36周房地产市场总体情况--

①第36周(12/8/27-9/2),沪穗深等18重点城市新建商品房周销量整体环比大幅上涨7.9%,其中珠三角地区表现抢眼,三个重点城市环比涨幅平均达到26.5%, 环渤海地区小幅上涨5.4%,而长三角地区则小幅下滑1.1%,在“金九银十”到来之际,各大开发商明显加快推盘节奏,争取在此期间分一杯羹,我们认为今年“金九银十”很值得期待;②去库存化的趋势延续,第36周可售量与上上周持平,环比小幅下降0.03%;③上周18重点城市成交均价环比上涨4.8%,其中重庆由于所推新盘主要处于主城区导致房价结构性环比上升15.1%。

最新行业观点--

1、根据历史规律总结,本轮周期的逻辑和上轮类似,板块超跌之后,有望爆发基本面驱动的反弹或补涨;回顾过去三年9-10月份楼市和股市表现情况,“金九银十” 地产股出现较好收益是大概率事件,2009年和2010年9-10月份,地产板块有绝对收益,09年甚至有超额收益;

2、今年“金九银十”可期,理由如下:(1)政策平静、预期不好也不坏:①经济仍下行,房地产基本面改善的红利仍未明显传导至产业链,导致打压政策难出台; ②量价齐升,导致松动的政策也难出台(2)流动性已经改善,未来改善预期仍然存在,降息、降准均对楼市基本面有正面影响;(3)根据41城新房成交数据可以看出:①去年“金九银十”落空导致同比基数较低,今年8月楼市表现平淡拉低了环比基数; ②拉长周期看,今年楼市成交已经突破前期底部箱体,在较高位置形成新箱体,而6月之后,新箱体再度被突破,楼市回暖趋势已经形成,在没有巨大外力干扰的情况下,预计回暖趋势难有根本性的改变。

3、最佳买点在“金九银十”尚无法证伪的阶段。尽管我们认为“金九银十”可期, 但目前该预测是无法证伪的,我们认为此时为最佳建仓良机,理由:

市场中有部分资金投资地产股时倾向于追逐基本面,在“金九银十”无法证伪的阶段买入,若“金九银十”如期而至,在追逐基本面的资金追捧之时,可趁机收割胜利果实,兑现收益;

若“金九银十”不出现,此时特征是卖方分析师普遍表示销售低于预期、舆论的报道也是以“平淡、冷清”之类来形容,那么后市就难以出现舆论环境恶化和政策预期转差情形,若此股价表现也难以再坏到哪里去。

因此,趁“金九银十”目前尚处于无法证伪阶段布局反弹,容错成本很低。我们建议①轻仓者可适度参与反弹;②仓位仍较重者,可择机突围;标的方面我们推荐金地、万科、招地、华侨城、中南、荣盛、苏宁环球、首开股份、华夏幸福。