“买方卖方”10月第1期:策略上演多空对决

投资建议

长假后的第一周市场出现调整,主流卖方中,海通、国泰君安、瑞银维持乐观,安信、申万和长城证券均对当前市场持相对谨慎的态度,兴业由乐观转为短期谨慎。截止10月13日,10月主动投资公募月冠军为易方达医疗保健。中邮战略新兴产业继续以70.13%的年度收益率遥遥领先于第二名。

要点

市场出现调整:上证综指周涨幅为0.45%,创业板周涨幅为0.87%。中信一级行业中仅餐饮旅游、非银行金融、食品饮料以下跌报收,其中房地产涨幅最大为3.55%。主题概念比较活跃,尾气治理、PM2.5,新材料相关概念股均有不俗的表现。

大部分主流卖方短期偏谨慎:(1)兴业证券认为上行趋势下的一轮像样的调整正在酝酿,变盘点临近,当心融资盘。(2)安信证券维持偏谨慎态度,认为四季度行情震荡幅度可能会加大,指数整体上行空间非常有限,但目前的市场风格短期可能仍将延续。(3)海通证券延续偏乐观的看法,认为股市中期逻辑未变,向上趋势延续,保持高仓位,仍以政策为投资主线。(4)申银万国认为改革预期与沪港通支撑下市场仍将活跃,配置上着眼2015年,脚踏实地逐步调整结构。(5)国泰君安始终维持乐观的态度,认为海外市场波动不会影响A股向上的趋势。(6)瑞银证券重申短期对指数偏正面的看法,认为金融行业为代表的权重股具有防御价值。(7)长城证券从“看的乐观、做的谨慎”到“看的谨慎,做的谨慎”,维持10月份是今年下半年投资的一道坎的观点。

主动投资公募基金排名:截止10月13日,我们纳入统计的651只基金中,10月379只基金上涨,占比58.22%。(1)月度基金排名。截止10月13日,招商行业领先单月净值增长3.64%,涨幅居当月首位;华宝兴业医药生物的单月净值增长3.39%,涨幅位列第二,长城医疗保健的单月净值增长3.31%,涨幅列第三。净值增长中值0.23%,最差表现是-2.19%。(2)年度基金排名。中邮战略新兴产业继续以70.13%的收益率遥遥领先于第二名的50.17%。财通可持续发展主题居第二,季军是大摩多因子策略,收益率是48.25%。

买方观点摘录:(1)南方基金:经济数据疲弱影响大盘反弹节奏。(2)诺安基金:受海外市场波动影响,A股市场震荡调整。(3)益民基金:市场指数短期内可能会呈现震荡走势。(4)上投摩根:连续上涨后大盘进入震荡期。(5)天冶基金:房地产政策放松再加码,成长股高位震荡。