房地产行业周报:“金九”序幕刚刚拉开

第37周房地产市场总体情况

①第37周(12/9/3-9/9),沪穗深等18重点城市新建商品房周销量整体同比大增33.9%,环比则下降11.8%,仅有杭州、武汉和成都出现环比上涨,上涨幅度分别为13.3%、31.2%和16.2%,其它城市则均出现不同幅度的下跌;②库存(可售量)基本小幅上涨0.8%,显示供应高峰仍未至;③上周18重点城市成交均价环比下跌6%,我们认为主要是结构性因素导致。同时我们对一、二线城市九月的第一个周末新开盘项目的销售情况进行了跟踪,结果显示这两天新开盘项目大幅增加,开盘后多数热卖,去化率较好,草根调研的结果显示楼市“金九”序幕才刚刚拉开!

最新行业观点

1、根据历史规律总结,本轮周期的逻辑和上轮类似,板块超跌之后,有望爆发基本面驱动的反弹或补涨;回顾过去三年9-10月份楼市和股市表现情况,“金九银十”地产股出现较好收益是大概率事件,2009年和2010年9-10月份,地产板块有绝对收益,09年甚至有超额收益;2、今年“金九银十”可期,理由如下:(1)政策平静、预期不好也不坏:①经济仍下行,房地产基本面改善的红利仍未明显传导至产业链,导致打压政策难出台;②量价齐升,导致松动的政策也难出台(2)流动性已经改善,未来改善预期仍然存在,降息、降准均对楼市基本面有正面影响;(3)根据41城新房成交数据可以看出:①去年“金九银十”落空导致同比基数较低,今年8月楼市表现平淡拉低了环比基数;②拉长周期看,今年楼市成交已经突破前期底部箱体,在较高位置形成新箱体,而6月之后,新箱体再度被突破,楼市回暖趋势已经形成,在没有巨大外力干扰的情况下,预计回暖趋势难有根本性的改变。

3、对统计局8月地产数据点评①销售额累计同比增幅转正印证了我们6月以来一系列研报的预判,预计全年增长无虞②新开工累计降幅收敛,表明已触底,证明了我们年度策略《洗尽铅华始见金》及下半年策略预测精准(销售1季度触底亦符合我们年度策略预判),意味着销售改善红利已向产业链传导,这也是9月7日产业链个股涨势凶悍的原因之一③土地购置面积及成交价款触底、景气回升,表明行业基本面改善已向财政及宏观经济传导。

综上分析,我们维持8月底大报告《行业最新策略观点及方法论》对房地产行业及板块投资大方向的判断,短期维持9月策略《建议在“金九银十”到来前博弈反弹》判断,建议前期买入博弈反弹的投资者坚定持股!推荐金地、万科、招地、荣盛、首开股份、华侨城、中南、苏宁环球、华夏幸福。