华融证券纺织服装行业周报

市场表现

上周(2015.9.14~2015.9.20)纺织服装(中信)板块涨跌幅为-8.15%, 分别跑输沪深300(-2.87%)和上证综指(-3.20%)。在29 个中信一级行业中排名位居第24。

行业相关信息

根据国家统计局统计数据显示,2015 年8 月份社会消费品零售总额达24893 亿元,同比名义增长10.8%;今年1-8 月份,社会消费品零售总额累计达190809 亿元,同比增长了10.5%。其中,8 月份服装鞋帽、针纺织品零售额达947 亿元,同比增长9.2%;1-8 月份累计零售总额达8255 亿元,同比增长10.5%。

据中华全国商业信息中心统计,2015 年8 月全国百家重点大型零售企业零售额同比增长0.9%,增速较上年同期放缓了2.4 个百分点。其中, 服装类商品零售额同比下降4.4%,增速较上年同期回落13 个百分点; 服装类零售量同比增长5.8%,增速较上年同期高9.7 个百分点。

行业及公司动态

探路者:公司第三届董事会审议通过了收购辽宁北福源商贸有限公司51%股权;收购济南汇乾贸易有限公司51%股权;收购青岛馨顺达商务有限公司51%股权;收购北京山水乐途贸易有限公司51%股权的议案。

森马服饰:2015 年半年度权益分配方案为:以公司现有总股本1,340,000,000 股为基数,以资本公积金向全体股东每10 股转增10.0000 股,转增股本总额为1,340,000,000 股。

星期六:2015 年9 月15 日接受特定对象调研。

投资建议

内需方面, 8 月份全国百家大型零售企业零售额数据较去年同期略有下降。外需方面,1-8 月份最新公布的纺织服装出口累计数据较去年同期有所下降,主要是3 月份出口数据大幅下降所致。我们认为下半年应以稳健的投资风格为主,以稳定的业绩支撑为保障。9 月份,我们继续建议关注业绩稳健且估值较低的行业龙头企业以及跨界转型企业。

风险提示

主要风险因素为内需市场恢复较为缓慢,以及持续增高的人力成本对企业在国际市场上的竞争力造成冲击。