电力设备与新能源行业:电改加速推进,售电市场放开将近

核心观点

【上周行情回顾】

上周,沪深300下跌0.55%,电气设备板块全周上涨6.57%,跑赢沪深300指数7.12个百分点。涨幅居前五个股票为圣阳股份、佳电股份、东源电器、海得控制、露笑科技。跌幅居前五个股票为合康变频、中超控股、森源电气、广电电气、大洋电机。电气设备细分行业中,电机指数上涨3.16%;电气自动化设备指数上涨5.68%,其中,电网自动化板块上涨4.29%,工控自动化板块上涨5.46%,计量仪表板块上涨11.08%;电源设备指数上涨8.46%,其中,综合电力设备板块上涨4.83%,风电设备板块上涨5.53%,光伏设备板块上涨9.73%,火电设备板块上涨9.99%,储能设备板块上涨13.84%;高低压设备指数上涨5.78%,其中,高压设备板块上涨1.22%,中压设备板块上涨5.82%,低压设备板块上涨8.64%,线缆部件及其他板块上涨9.72%。

【本周观点】

国家发改委批复《宁夏电网输配电价改革试点方案》。这是继蒙西电网之后,全国第二个省级输配电价改革方案。新电改综合试点加速扩围,“管住中间”持续推动,预计未来随着相关配套细则的出台,“放开两头”尤其是售电市场的放开也将很快看到进展。

我们认为同时具有火电和新能源并距离负荷中心近的发电企业将在未来激烈竞争的售电市场中胜出。同时看好配电自动化企业为未来大量的售电主体开展差异化服务提供软件平台上的支持。推荐东方能源、吉电股份、许继电气、长园集团、四方股份。

【近期重点报告】

长园集团:布局新能源汽车产业,增加新的业务增长点。热缩材料:发力汽车行业,开始新一轮高增长。电路保护:国内PTC第一大厂商,松下18650电池认证的通过将是爆发点。电网设备:细分领域龙头,通过不断创新扩大领先优势。全产业链布局,充分受益新能源汽车产销量的井喷式增长。公司持续快速发展的关键是卓越的并购和整合能力。我们预测2015-2017年公司EPS分别为0.58、0.81、1.01元,推荐。

【重点数据】

上周,组件价格上涨0.18个百分点;单晶电池片价格不变,多晶电池片价格微涨,多晶6寸上涨0.74个百分点;单晶硅片价格微降,单晶5寸价格不变,单晶6寸价格下跌0.32个百分点,多晶6寸上涨0.37个百分点;光伏级多晶硅料价格不变。大宗商品价格点评:COMEX白银价格出现上涨,涨幅为0.24个百分点,LME铜价格上涨,涨幅为5.35个百分点,LME铝价格上涨,涨幅为2.11个百分点。