化工行业周报:国家油价走跌,化工大宗品暂稳

l化工大宗品市场暂稳。

本周大宗化工产品价格整体表现暂稳,价格下跌趋势有所减缓。所观测的130个产品中,产品价格下跌数量为50种,占比38.46%,较上周减少22种;此外,有47种产品价格没有变化,而价格上涨的品种为33种。从价格下跌的品种看,主要包括:醇类、石油化工产品、塑料薄膜、工程塑料、软硬泡聚醚、聚合MDI、氟化物以及PVC和棉纶切片等;而涨幅明显的产品为煤化工产品、丁酮、天胶以及合成橡胶等。

l市场表现及投资策略。

9月2日-9月11日,沪深300整体以震荡调整为主,期间跌幅0.55%,申万化工上涨7.04%,28个行业中排名第11位,期间跑赢沪深3007.59个百分点;所观测的22个子行业中,仅钾肥一个子行业下跌,跌幅为4.35%;此外,氟化工、维纶、石油贸易、氮肥和石油贸易等五个子行业涨幅居前,分别上涨31.16%、17.68%、13.32%、11.14%和10.97%。

目前行业整体估值为25.72倍,相对于沪深300的估值溢价率为122.11%,行业估值和估值溢价率下调幅度较大。

目前化工行业整体低迷,原油价格低位震荡,下游需求低迷,受大盘系统调整影响,目前优质成长个股已经跌入价值投资区间。而相对于行业整体的低迷,复合肥、印染行业相对较好,复合肥价格开始上涨,成长性较好;而染料行业,则受益于行业集中度的提高,自身价格调整能力较强,且上游受益于原油价格的下调,原料成本降低;此外,短纤价格上涨值得关注。股票池推荐:史丹利、亚邦股份、海利得、澳洋科技、三友化工。