电力设备与新能源行业:能源局印发配电网建设改造行动计划,利好配网设备企业

【上周行情回顾】

上周,沪深300上涨0.70%,电气设备板块全周下跌9.68%,跑输沪深300指数10.38个百分点。涨幅居前五个股票为中电电机、中国西电、许继电气、特变电工、上海电气。跌幅居前五个股票为鑫龙电器、启源装备、中元华电、通达动力、经纬电材。电气设备细分行业中,电机指数下跌8.07%;电气自动化设备指数下跌8.14%,其中,电网自动化板块下跌3.96%,工控自动化板块下跌10.56%,计量仪表板块下跌15.77%;电源设备指数下跌11.55%,其中,综合电力设备板块上涨1.14%,风电设备板块下跌10.07%,光伏设备板块下跌15.64%,火电设备板块下跌1.12%,储能设备板块下跌14.06%;高低压设备指数下跌9.07%,其中,高压设备板块下跌0.79%,中压设备板块下跌12.32%,低压设备板块下跌7.41%,线缆部件及其他板块下跌15.00%。

【本周观点】

国家能源局印发配电网建设改造行动计划(2015-2020年)。计划提出2015-2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元.其中2015年投资不低于3000亿元,相比于2014年不足2000亿的配网投资增长超过50%。本次配电网改造的重点是网架结构的优化、农村及边远地区供电能力的提升以及高损变、油开关等老旧装备的替换,配变、柱上开关、环网柜等配网一次设备企业将有比较大的业绩弹性。同时,计划中提出2020年配电自动化覆盖率要从现在的20%提高至90%,配网二次设备企业同样会受益。推荐许继电气、四方股份、长园集团,关注合纵科技、置信电气、双杰电气。

【近期重点报告】

长园集团:布局新能源汽车产业,增加新的业务增长点。热缩材料:发力汽车行业,开始新一轮高增长。电路保护:国内PTC第一大厂商,松下18650电池认证的通过将是爆发点。电网设备:细分领域龙头,通过不断创新扩大领先优势。全产业链布局,充分受益新能源汽车产销量的井喷式增长。公司持续快速发展的关键是卓越的并购和整合能力。我们预测2015-2017年公司EPS分别为0.58、0.81、1.01元,推荐。

【重点数据】

上周,组件价格上涨0.18个百分点;单晶电池片价格不变,多晶电池片价格微涨,多晶6寸上涨0.30个百分点;单晶硅片价格微降,单晶5寸价格下跌0.49个百分点,单晶6寸价格下跌0.32个百分点,多晶6寸上涨0.37个百分点;光伏级多晶硅料价格不变。大宗商品价格点评:COMEX白银价格出现下降,下降为0.10个百分点,LME铜价格下降,下降为0.67个百分点,LME铝价格上涨,涨幅为0.31个百分点。