投资要点
2015年9月2日至9月5号,藉此休假期我们先后调研了华中区域的加多宝、百威啤酒、沱牌舍得、伊利股份、中国劲酒、统一企业、康师傅控股等企业经销商或生产管理人员。各公司的核心内容如下:(1)加多宝换金罐包装对业绩损失总体好于预期,其中武汉工厂4月份至今一直都是满产,库存也比较低。(2)百威啤酒听装增长大约有15%,总体维持正增长;百威鸡尾酒未全部展开,在武汉生产、深圳试卖,效果一般。(3)沱牌舍得经销商销售任务难以完成,期待收购或国改以释放利润。(4)伊利侧重于做高毛利产品,但是在行业需求增速放缓的情况下大概率继续加大促销力度。(5)中国劲酒重点做健康酒(劲酒和毛铺苦荞),今年或者明年可以达到100亿的销售额,其中健康白酒销售额将突破7亿元。(6)统一企业新品持续爆发,9-12月份重点关注方便面销售情况,继续看好统一企业的创新能力。(7)康师傅饮料产品老化,行业负增长的情况下无明显的业绩增量。
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