互联网零售2015年行业周报第18期:政策推动流通领域互联网化加速

8月28日国务院发文推进国内贸易流通现代化建设,提出了加强全国统一市场建设,降低社会流通总成本;统筹规划全国流通网络建设,推动区域、城乡协调发展;加强流通领域重大基础设施建设;加大内贸流通创新的保护力度,引导电子商务平台健康发展等多条任务,推动大流通领域互联网化加速。从长期产业发展来看,在技术不断发展,政策推动下,“互联网+零售”将是零售产业投资的主线,传统零售产业作为践行互联网零售转型最早最坚定的产业,将最大程度受益于“互联网+”计划以及中国经济的转型升级。传统零售转型互联网零售是一种管理层思路调整领先于战略制定,战略制定领先于战略落地,战略落地最后体现为财务业绩的过程。我们认为,在传统零售业绩持续下滑的背景下,互联网零售转型成为所有零售企业未来最重要也是唯一的增长点,去年10月至今,商贸零售板块中单月涨幅居于前五的个股中,互联网零售转型为其股价重要的催化剂。在京东投资永辉,阿里战略投资苏宁,互联网零售发展格局进入强强联合新阶段;随着互联网线上业务增长的放缓,线下业务成为互联网新的增长点,大零售产业拥有接近30万亿的市值空间,将最先受益。重点个股方面,我们将从以下思路选择投资标的:A探索互联网零售商业模式时间长久,管理层思路逐步开放,已经形成较为成熟的运营思路、管理能力,且在业绩方面有保障的标的,推荐苏宁云商;B结合自身特色,开放合作,管理层思路转变且激励到位的标的,重点推荐:中央商场、步步高;C受益于流通领域互联网化加速,商业模式优越,管理层以及企业文化互联网化程度较高的企业,重点推荐:科通芯城;D基本面较为稳健,互联网零售转型逐步推进重点关注:海宁皮城、鄂武商A、小商品城、永辉超市等;E基于物业重估,零售行业稳定的现金流以及上市公司较高分红率,我们建议稳健投资者关注:徐家汇;F优质电商企业强者恒强,现金流充足,在流量、活跃用户数、GMV爆发式增长的背景下,输出自身资源,快速进军金融、云计算、广告、O2O、智能硬件等多个领域,进而实现“羊毛出在猪身上”盈利模式,我们建议海外投资者关注:京东商城。9月份,齐鲁互联网零售推荐组合为:徐家汇、科通芯城、步步高。