石基信息:凭借酒店信息化,卡位优势向平台化转型

事件:

石基信息(002153.CH/人民币108.70, 未有评级)举行投资者见面会,就公司最新业务发展状况与投资者进行了深入的交流。

【核心要点】:

1、公司逐步向应用服务提供商转变:主要是基于公司在酒店、餐饮已经取得的行业优势地位,延伸出来的两个环节主要是在预订和支付,本质都是直连。而直连的好处是可降低成本,尤其是人工成本,提高效率和用户体验,且基于直连可以衍生出一系列增值服务。支付平台逻辑类似,即商户的系统和任何的支付中心的系统(传统的银行、第三方支付机构)直连,因为客户的信息系统是石基信息提供,而直连只有信息提供商才能做,加上公司已经有的客户占有优势地位,所以要做的只有标准化,后期公司要做的就是跟客户的流水直接发生关系,来实现公司商业模式的转型。

2、公司行业地位:使用公司酒店信息系统的酒店客户总数达万家(包括泰能和千里马),五星级以上酒店占有率90%以上,因而其产品能够更好地满足星级酒店特别是高星级酒店的需求;中高端的餐饮商户达万家,加2014年初收购的思迅软件包含的餐饮商户超过10万家。

3、与阿里合作进展:基于直连做后付,会员,扫码。目前正在重点做“信用住”,能够实现无须押金快速入住和离店。通过阿里的预订平台,酒店在这个平台上开店,自主经营,所以,酒店有对客房的自主定价权;对于顾客而言,直销的方式可以使顾客了解酒店实时掌握房间情况,例如是否有房等等,无需任何人工确认,保证有效的预定。同时,顾客可以以同等的价格体验最优质的服务,做到切实的物有所值。公司与阿里的合作就是希望可以减少消费者与酒店之间的中间环节,同时让消费者入住酒店到离店的过程中有更好地体验。

4、收购中电视划:之所以收购中电,是因为公司打算向中低端延伸,而中电有八大区域,数千家的分销商,而中电的最终消费群和石基信息所要找的旅游消费群即酒店、餐厅、零售行业消费群很大程度上重叠。倒推回来它是最大的硬件供应商,所以选择了收购中电。收购之后中电需要做出调整,顺应石基信息的发展要求和规划,例如其做的医疗部门,毛利率很低,逐步被砍掉。这也是牺牲了一部分利润的。

5、投资建议:根据万得一致预测,公司2015至2017年每股收益分别为1.44元、1.80元和2.24元,公司未来商业模式将参与酒店交易流水的分成,市场空间巨大,建议投资者重点关注。