电子行业周报:板块上周走势偏弱

电子板块上周表现回顾:上周申万电子指数上涨6.26%,中信电子元器件指数上涨6.92%,同期沪深300指数上涨4.26%,电子板块指数涨幅领先。对比申万其他板块,电子板块走势偏弱,在整个A股板块中排名20位,在中信板块分类中,也呈现如此特征。原因可能是板块轮动吸引资金净流出,造成走势偏弱,并且消费性电子产品增速下滑也造成了走势偏弱的局面。

上周重点事件及展望:行业要闻方面:1)工信部将制定《智能硬件产业创新发展行动计划》,以促进我国智能硬件创业的健康、可持续发展;2)二季度全球手机出货量创新低,竞争加速市场洗牌;3)“机器人换人”席卷珠三角。公司要闻方面:1)欧菲光与陕文投签署股权交易合同;2)木林森发布非公开发行股份预案;3)华灿光电董事会审议通过公司购买蓝晶科技100%股权。

一周重要报告观点回顾:行业观点:1)LED市场景气度持续下滑,15Q3展望不容乐观;LED灯泡价格继续下滑,刺激LED照明渗透率提升;相关LED厂商交叉授权,市场竞争趋于激烈。2)台面板企业7月营收下滑依旧,旺季苗头未显;下半年竞争更加激烈,台面板企业危机四伏。公司观点:1)华东科技引入先进IGZO技术,争作中国液晶显示颠覆者;具有单张玻璃产值高,公司业绩弹性大的优势;背靠中国电子,国企改革预期高。2)海康威视海外市场成为公司重要增长引擎;国内市场竞争压力大,SME客户成为海康威视新目标;民用安防市场方兴未艾,公司在积极探索可靠盈利模式。3)晶方科技受消费电子增速放缓影响,公司利润受到拖累,但公司在12寸晶圆级封装和指纹识别业务的布局有助公司长远发展,公司摄像头和指纹识别封装业务潜力依旧。

投资组合表现:以海康威视、硕贝德、鸿利光电、国民技术、麦捷科技为标的构建投资组合,年初以来累计投资收益率达到64%,跑赢沪深300指数49%,跑输申万电子指数8%,跑输中信电子元器件指数23%。

风险提示:消费电子行业景气度下滑,行业制造管理成本上升。