融资融券周报:市场震荡上行,两融余额降幅趋缓

摘要。

两融市场交易情况:截止上周五沪深两市融资融券余额为13173.3亿元,较前一周减少213.25亿元,周环比下降1.6%,两融余额继续下降。两市融资余额为13142.3亿元,周环比下降1.6%,融资净买入额为-211.8亿元,较前一周少减少978.2亿元;上周融券余量为5.2亿股,周环比下降9.5%,融券净卖出量为-0.5亿股,较前一周减少约1.0亿股。从两融交易情况来看,融资做多和融券做空的积极性均有所下降,市场仍以观望为主,两融余额继续下降,但下降幅度有所减缓。

行业多空分析:在28个申万一级行业中,5个行业多空强度指标为正,排名依次是国防军工、纺织服务、交通运输、休闲服务和建筑装饰,表明投资者对这几个行业相对看多;排名后五名的建筑材料、轻工制造、商业贸易、通信和非银金融,表明这几个行业看空力量较强。

个股多空分析:A股市场融资融券标的股票共775只(剔除无交易个股),其中多空强度指标为正的个股数量为325只,占比约42%。我们在下表中列示了多空强度指标前十名和后十名的个股,表明多氟多(002407)、新疆城建(600545)、沧州明珠(002108)、北斗星通(002151)和香溢融通(600830)10只股票看多力量相对较强,中海科技(002401)、上海九百(600838)、亿纬锂能(300014)、华胜天成(600410)和中恒集团(600252)等10只股票看空力量最强。

市场策略分析:上周市场继续维持震荡格局。上周四沪深两市成交总额仅为7071亿元,创3月份以来新低,周五市场呈现普涨局面,两市成交额较前日回升。上周一融资余额再降400亿,跌破1.3万亿,创五个月新低;随着市场反弹,杠杆资金顺势而动,截至上周五,融资余额回升到万亿。融券方面,由于交易所规则的修改,融券业务交易量较前一周大幅减少,前一周日均卖出量接近9亿股,8月4日至8月7日日均卖出量不到0.2亿股,主要是由于融券规则的修改导致高频程序化交易对融券交易的需求大幅下降。市场在监管部门严查场外配资、量化交易的背景下,缩量整理后开始放量上涨,显示了市场本身较强的活力。7月通胀数据创年内新高,将制约未来货币政策发挥效力的空间,在稳增长压力下,国家财政政策将发力。策略观点认为未来反弹仍将持续一段时间。