洽洽食品2015中报点评:事业部改制提升效率,战略新品仍是发展关键_股票频道

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7月29日晚,洽洽食品(002702)公布2015年中报,2015年中期实现营业收入15.04亿元,同比增长10.21%;实现归属上市公司股东的净利润1.44亿元,同比增长28.46%。基本每股收益0.28元,同比增长27.27%。

点评:

事业部改制提升效率。今年董事长出任新总经理,进行了事业部改制,提升了效率。从报表来看,公司上半年业绩获得较高增长,主要是成本费用率降低,同期相比,销售成本率下降2.61个百分点,销售费用率下降0.37个百分点,管理费用率下降0.40个百分点。而收入增长一般,上半年同比只有10.21%。

战略新品仍是发展关键。从收入增长来看,二季度单季度同比增长只有2.19%。从细分品类看上半年薯片同比增长30.69%,但薯片规模很小,只有1.02亿元,而其他品类表现一般。可见,公司后继要获得更大的增长,具有较大发展空间的战略新品的培育仍是关键。

维持公司“增持”评级。预测2015/16/17年EPS分别为1.07/1.27/1.52元,对应2015/16/17年PE15.34/12.95/10.81倍,维持公司“增持”评级。

风险提示:新品拓展不达预期。