创维数字:创维数字加快互联网增值业务布局

投资要点:

创维通过收购Strong公司的业务和团队,公司的研究、开发、设计、供应链及制造能力与Strong集团国际化品牌、市场、渠道、分销能力等结合,将会对双方的业务和资源形成有效的优势互补,充分发挥协同效应,为公司海外发展战略,产生较大的推动作用,可以极大提升公司在欧洲及中亚市场的占有率,同时也为创维数字带来收入和业绩增厚;公司以4万元收购创维集团旗下汽车电子100%股权,创维汽车电子主营业务为生产经营汽车智能系列产品及车载平台系统与运营服务,此次收购是创维数字在“移动客厅”智能终端、车载移动入口及车联网增值服务的运营上实施布局,有利于公司拓展新的业务增长点。

今年公司多条业务线的互联网运营也推进较快,并开始为公司贡献较多业绩:如随着用户数量的增多以及应用服务种类的丰富,基于创维数字OTT自主云平台系统的互联网增值服务体系以及盈利模式初步完善,预计今年可获得千万级别的分成收入;公司OTT增值服务系统在广电推广运营的情况良好,目前公司与12家广电网络公司签署协议并上线推广多屏的本地服务运营,今年预计该系统将推广至全国近20家广电网络公司,还根据不同地方广电情况探索出了不同场景下的增值服务模式。

公司以上互联网业务的广泛布局,将有利于公司更短时间围绕用户建立“一云、多屏、多场景”的互联网运营及服务生态,而这也会推动公司未来几年互联网运营及增值服务收入的快速增长,公司15年PE估值58倍,我们给予公司增持评级。