6月贸易数据简评:进出口增速略有改善_股票频道

内容提要.

今年上半年,我国出口增长0.9%,进口下降15.5%,贸易盈余持续保持较高水平,从我们的国际收支分析框架出发,国内需求恶化是主要原因。

今年以来,发达经济体和新兴经济体经济均较为低迷,OECD工业生产指数年初以来快速下滑,疲弱的海外工业增长对国内出口有不利影响。此外,全球贸易体系重构,人民币对美元保持强势,贸易条件的恶化也有一定影响。

预计下半年美国经济将继续恢复,困扰欧元区经济的希腊债务危机有望化解,全球经济重新向好支持下半年出口增速继续小幅回升。

6月进口金额增速较1-5月略有改善。我们追踪的发电集团耗煤量和工业品价格数据显示,6月份国内终端需求仍然疲弱。6月进口增速的大幅改善可能更多受到短期扰动因素影响。

进口可持续的改善仍然需要实体经济企稳支持。下半年,财政政策的力度仍然较大;随着房地产销售的恢复,房地产投资也可能逐步稳定下来。综合看,下半年实体经济逐步企稳值得期待,进口增速也可能逐步恢复。

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