化工行业周报:原油价格整体收低,化工大宗品下跌明显

投资要点:

化工大宗品价格下调明显。

本周大宗化工产品市场价格下跌明显,所观测的130个产品中,产品价格下跌数量为73种,占比44.62%,较上周增加15种;价格下跌明显的产品主要包括:煤化工产品、聚氨酯产业链、塑料产业链、合成橡胶以及化纤、纯碱、PVC等产品,此外本周钴和镍材料跌幅也较为明显;而涨幅明显的产品主要有:硫磺、硫酸钾、粘胶短线等少量几种;而其余产品多以底部盘整为主,价格没有明显变化。

行业信息。

国家统计局7月9日公布的数据显示,2015年6月份,全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%,同比下降4.8%,而在工业生产者购进价格中,化工原料类价格下降5.0%。

市场表现及投资策略。

7月3日-7月10日,在各项利好政策及资金的支持下,大盘整经过大幅下跌后,盘中表现为强力反弹,期间沪深300上涨5.68%,申万化工跌幅居前,期间跑输沪深30010.23个百分点,申万28个子行业中排名第19位;所观测的22个子行业中,仅纺织化学品表现为小幅上涨,涨幅为2.59%;其余子行业均下跌,其中,钾肥、维纶、石油贸易、粘胶和氟化工等五个子行业跌幅明显,分别下跌19.01%、13.23%、13.10%、12.79%和11.02%。

目前行业整体估值为37倍,相对于沪深300的估值溢价率为136.42%,行业估值回调明显,估值溢价率较上周继续降幅。

从本周个股涨幅情况看,以有业绩支撑,且低估值个股随大盘企稳回调,反应比较敏感,这样代表了后市投资的主流方向。从行业整体看,受本轮A股剧烈下挫,以及下游需求淡季影响,化工产业链整体表现疲软,价格下跌明显。但从二级市场看,部分业绩绩优股经过这段时间回调,估值已较低,投资者可随大盘筑底企稳择机介入;而随着上半年公司业绩的逐步披露,低估值业绩绩优股将会受到市场的追捧。本周重点推荐:扬农化工、利尔化学、联化科技、华鲁恒升、中化国际。