用友网络:企业互联网战略加速实施

公司公告:

1、拟筹建提供CRM(客户资源管理)、社交与协同服务的企业互联网公司;

2、全资子公司“用友优普“优化原有直销与分销结合的经营模式,实行全分销模式。

1、企业互联网业务战略提速 拟筹建的CRM(客户资源管理)、社交与协同服务公司是公司设立的第一家企业互联网运营服务公司,并将整合“用友优普”的企业空间、S-CRM、营销助手等互联网业务,同时“用友优普”的U9业务(含PLM)也将整合进入公司,与公司高端业务形成资源整合协同效应,继续发展;公司此次布局的意义不单在于满足了CRM (客户资源管理)、社交与协同服务等当前客户最迫切的互联网化业务需求,更重要的是将互联网业务彻底独立于传统软件业务进行运营,标志着公司由传统软件业务向企业互联网业务的转型驶入快车道。

2、传统软件业务战略转型坚决 “用友优普”总体经营策略升级为“聚焦U8、全面分销(升级伙伴)、加强产品(互联网化)、提高效益”。此次转变为全分销模式,一方面通过让利给合作伙伴,加强了产品的分销和实施的分签,有利于公司建立更加开放的生态圈并大大拓展了其边界;其次、使软件公司将业务聚焦到产品本身的同时,提升了高毛利率产品销售和支持服务占总收入的比例,进而提升了公司整体的利润率;再次、分销模式将更有利地保障实施质量以及提升客户的满意度,进一步优化生态圈。软件业务“聚焦经营、提高效益”的战略转型,及其目前所累积的超过200万客户总量将成为公司实施企业互联网战略的有利保障。

企业互联网龙头 在企业端互联网化的进程中,公司具备最深厚的客户基础、最突出的卡位优势,并且公司在传统软件业务转型、企业互联网业务推动、以及互联网金融业务拓展方面,坚定地实施明晰的发展战略, 并取得了一系列重大进展,我们坚定看好公司将成长为企业互联网界当之无愧的王者。

投资建议:预计2015-2017年EPS 为 0.46、0.60、0.80元,目前股价对应PE 95倍、73倍、55倍,维持“买入”评级,目标价62元。

风险提示:新业务拓展及业务转型不及预期。