鸿利光电:参股迪纳科技,开启车联网转型之路

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鸿利光电近日发布公告称,公司计划以自有资金4500万元参股江苏南亿迪纳数字科技发展有限公司。增资完成后,公司持有迪纳科技18%的股权。

平安观点:

参股迪纳科技,开启车联网转型之路:迪纳科技成立于2010年6月,定位于车联网解决方案提供商和车联网虚拟运营商,核心竞争力集中在车亐平台、覆盖汽车产业链和服务链的App 体系、智能车载终端。迪纳科技可针对所有类型的商用车、乘用车提供涵盖大众用车领域、个人用车领域、保险领域、政企车队管理领域、4S 集团及车后服务领域等所有业务范畴的全方位车联网系统,满足用车全生命周期和整个车后服的全方位需求。本次交易业绩承诺为2015-2018年营业收入分别不低于0.5亿、1亿、2亿、4亿元,四年累积营业收入不低于7.5亿元。通过本次交易,鸿利光电将切入新兴产业车联网行业,有利于实现公司未来的双主业业态,逐步建立公司“LED+互联网金融+车联网”的生态平台。

打造“LED+互联网金融+车联网”的生态平台:鸿利光电主营LED 封转与应用,公司2014年营收首超十亿元,营收规模位居行业第三。公司技术实力雄厚,根据高工产研的报告,鸿利光电的技术实力位居行业第一。公司LED 汽车照明业务突飞猛进,年均增长率都在40%以上,毛利率从2011年的34.35%提高到了2013年的44.25%。公司在巩固主业的同时,积极谋划触网转型,在参股开曼网利后再次参股迪纳科技,触网转型预期逐渐兑现,公司在增强主营业务的同时积极布局新兴产业,“LED+互联网金融+车联网”的生态平台逐渐得到强化。

投资策略:车联网作为物联网在汽车行业的重要应用, 未来市场发展前景乐观。我们认为鸿利光电通过向迪纳科技增资进入车联网行业,有利于实现公司未来的双主业业态,符合公司的长期发展战略。预计公司2015年和2016年EPS 分别为0.53和0.85,对应PE 分别为58和36,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:LED 行业竞争加剧,转型进度不及预期。