鼎捷软件:“中国制造”与“互联网+”的双恒星

智能工厂整体解决方案提供商:鼎捷软件拥有近30年的行业积累经验,拥有电子、机械、汽车、精细化工、医药、食品饮料等众多行业经验,进行软件开发更具经验优势。ERP软件针对客户企业不同的规模,开发出大、中、小型产品系列。同时每年的研发费用占营收比例维持在约9%的高位。

再者公司积极提升公司服务质量,特别是加强后续的客户维护与升级改造,提升了客户的使用粘性。

零售业全渠道的契机提供者:近两年来众多商家纷纷转投线上,向全渠道零售模式进行转型。鼎捷软件把握时代契机,在实体店加网络的新渠道组合下,公司提供实体门店、PC端、移动端的平台无缝整合系统,提供零售业转型升级的一个契机。公司在零售业全渠道业务中已经有很多成功的案例,帮助客户实现了良好的管理,提升效率。

打造微企生态圈的云服务商:鼎捷软件在积极巩固自身软件业务的同时,也积极向互联网化靠拢,正大力布局云服务,有望实现华举的转型。鼎捷软件拥有50000多家客户,随着功能的逐步完善以及云服务的普及,未来可迅速推广和导入客户。

投资策略:我们预计公司2015年、2016年营收可达到12.67亿元和15.67亿元,同比增长20.3%和23.7%,对应的EPS为0.54、0.67,对应PE为123.41、98.39。鼎捷软件在传统的ERP业务有着强大的技术优势和客户优势,在此基础上公司正积极转型为互联网的智能价值公司。我们认为公司受益于“中国制造2025”和“互联网+”战略,未来“智能制造”、“全渠道零售”、“微企互联网”三大战略方向有望得到全面发展,我们首次覆盖,给予公司“强烈推荐”评级,目标价86元。

风险提示:经济增速不及预期,ERP需求不及预期。