机械行业周报:牛市根基仍存,关注机械军工国企改革标的

投资要点:

市场表现

6月23日至6月26日,本周市场反弹受阻再次大幅下跌,上证指数跌至4200点之下,两周累计下跌近千点,是本轮牛市以来市场的最大跌幅。

机械军工行业同样表现不佳,分别下跌8.32%和5.47%,跑输沪深300指数2.92个百分点和0.07个百分点,整体表现较弱。从机械军工各子版块来看,表现不一。前期涨幅较高的板块本周均出现了大幅度的下跌,其中制冷空压设备板块领跌行业,此外机床工具、重型机械和仪器仪表板块同样表现不佳,跌幅均在10%以上;而金属制品板块则表现相对抗跌,跌幅仅为0.58%,另外航空航天板块表现也尚可,跌幅较小。

从个股的涨跌幅来看,本周表现较好的仍旧是完成定增或者重组并于本周复牌的公司,其中中捷资源以46.36%的涨幅领涨行业,宝鼎重工也以24.10%的涨幅紧随其后,此外中航飞机本周在C919机体对接完成的影响下上涨5.16%。然而本周机械军工行业超过80%的股票出现了大幅下跌,其中新筑股份以23.47%的跌幅领跌行业,另外前期过快上涨的博深工具、贵绳股份和宝塔实业跌幅也居前。

主要观点

本周市场恐慌情绪进一步蔓延,下跌速度超过以往,不过周末央行同时降低利率和定向存款准备金率,使得市场信心重新燃起。对于机械军工行业来说,尽管近两周向下调整幅度较大,但推动本轮牛市的根基仍在,因此我们继续坚定的看好机械军工行业在本轮牛市中的表现。

从投资逻辑上看,我们仍旧看好“国企改革”“工业4.0”、“军民融合”、“一带一路”和“核电设备”这五大板块所带来的投资机会,中长期内投资者仍可逢低对这五大板块进行布局。

从短期的策略来看,“国企改革”将是未来一段时间的热点,随着市场对国企改革顶层设计预期的升温,在经历完大幅调整之后,相关国企改革概念个股将迎来发展良机,我们仍旧推荐:厦工股份、广日股份和安徽合力。

此外,军工行业也是近期市场关注的热点,不但有C919大飞机进展顺利的利好,还有军工版2025的预期,十三五期间我国军工装备升级以及两机专项或将有突破性的进展,因此我们建议关注调整后的中航飞机和中航动力。