电子元器件行业周报:面板价格持续下行,Fitbit上市火爆

上周市场表现:

06月15日-06月22日,电子行业表现弱于大市。截止06月19日收盘时,中信电子行业指数大跌15.13%,沪深300指数下跌13.08%,上证综指下跌13.32%。电子元器件子板块全线下跌,其中半导体材料和光学元件跌幅最大,分别为17.12%和20.13%。LED和印制电路板板块跌幅较小,分别为8.6和8.49%。

行业观点:

电子行业随大盘快速下挫,半导体材料产业跌幅最大。受制于前两周较大的涨幅,获利盘较多。可穿戴设备出货量第一的fitbit上市,股价暴涨50%,可穿戴设备产业链公司都可密切关注。从穿戴式装置的形态和特点看,与智能手表和智能眼镜相比,智能手环的功能更简单与针对性。Fitbit、Jawbone这些在可穿戴装置正因其健康监测领域脱颖而出。

我们认为以下板块值得关注:

1、AR、VR镜头、传感器、柔性电路、显示屏相关概念公司;2、可穿戴设备,Fitbit等智能手环相关产业链;3、智能家居概念,苹果Apple TV以及 home kit家居智能产品的更新及降价;4、集成电路板块,长期受益与国家支持的并购和整合。

行业风向标:

2015我国半导体设备销售收入可望达到50亿元。

根据中国电子专用设备工业协会统计,2014年半导体设备完成销售收入40.53亿元,同比增长34.5%;实现利润8.48亿元,同比增长13.8%。展望2015年主要半导体设备制造商销售收入将增长25%左右,达到50亿元。其中,集成电路设备将继续保持快速增长。LED生产线设备有望实现国产化。

2015Q2液晶面板价格现颓势。

Trendforce报道, 32寸面板因韩厂持续抱持积极的生产策略,加上中国两大厂商京东方与华星光电积极正面迎战,本月跌势加剧,跌幅平均达2~4美元。8.5代产能持续开出,48寸降幅为2~3美元。显示器与笔记本电脑传统旺季的到来即将进入倒数阶段,但库存问题加上浑沌不明的销售前景,让阴霾持续笼罩面板市场。

LED国际大厂陆续分拆/剥离照明业务。

飞利浦、三星电子、欧司朗宣布将分拆或出售通用照明业务,并成立独立公司。近年来全球LED照明市场增长迅速,LED照明渗透率从2012年的11%大幅提升至33%,随着市场竞争加剧、照明业务利润降低,国际大厂不得不将业务转向产业链高端部分。

风险提示:Apple Watch供应链供货能力不足;宏观经济复苏弱于预期;市场震荡与风格切换引起的估值变化。