华融证券传媒行业周报

传媒上周回顾:

上周传媒行业大幅下跌,跑输沪深300指数5个百分点,成交量缩小。子板块普跌:CS电影动画下跌23.38%,权重股华谊兄弟下跌20.44%,华策影视下跌19.19%;CS整合营销下跌18.83%,龙韵股份中止投资设立西藏禾韵,下跌26.88%,蓝色光标下跌21.92%;CS互联网下跌18.72%;CS平面媒体下跌18.36%,浙报传媒下跌21.28%;CS广播电视12.41%,光线传媒下跌18.59%。传媒行业相对全部A股的估值水平下降,多数个股跟随大市显著回调。

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从近三周表现来看,CS传媒和沪深300走势相关性增强,总体表现仍强于沪深300。我们认为宽幅震荡的市场环境下,投资者对于传媒股仍有较强信心。我们建议指数企稳后,积极关注国企改革股以及在今年尚未启动转型、年内涨幅相对小的传统白马。

风险提示:创业板系统性风险、IPO重启拖累整体走势。