2015年下半年平媒及互联网行业投资策略:新旧媒体加速融合,创造投资机会

主要观点:

平面媒体相对估值压力较小

从2015年上半年的情况看,传统平面媒体在传媒行业各子版块中,相对估值压力较小。目前传统媒体、出版行业在加速数字化进程,传媒集团利用新技术革命与原有传统业务对接,纷纷以跨行业并购、跨国经营等方式扩大新业务范畴,以期为未来壮大传媒集团抢得发展先机。长期来看,国内传统媒体集团转型目前尚无成功路径,均在摸索阶段。如何发挥现有内容优势和资源优势,利用新技术合理布局平台,仍将是传统媒体集团获得持续盈利与否的课题。

行业变革促进新旧媒体融合

今年以来,传媒行业内部变革加速了新旧媒体进一步融合。在新旧媒体融合的过程中,游戏、影视、在线教育、消费品行业等多领域的跨行业布局,延伸行业价值链,创造新机会的趋势仍将延续。另外,上海即将建设“科创中心”,政策大力扶持各类创新服务平台。新旧媒体融合的集中表现为——以互联网为核心的各类创新服务蓬勃发展。

新媒体专注于平台建设

美国《连线》杂志曾对新媒体下的定义是:所有人对所有人的传播。只有在新技术的推动下,这种各媒介壁垒被打破,取而代之的媒介平台才可能实现所有人对所有人的传播。新媒体更商业化,无论是网络媒体、电子杂志、自媒体,或是IPTV、手机电视等等,都是广告意志体现日益明显的媒介。况且,层出不穷的技术手段使得新媒体的平台价值传递得更直接。而对于以门户网站、SNS工具、基于SNS平台的自媒体等一批新媒体而言,做好细分市场,利用好平台价值是关键。重点关注专注于平台建设的昆仑万维和华数传媒。

投资建议:

评级未来十二个月内,传媒行业评级“增持”。

重点关注浙报传媒、蓝色光标、昆仑万维和华数传媒。