安信证券证券行业周报数据库2015年第22周

1.券商本周观点:

1.【券商周报观点:战略配置券商股】①板块表现::券商板块表现弱于大盘,沪深300指数上涨2%,券商指数上涨0.08%,涨幅落后于沪深300指数2.78个百分点。本周券商板块持续盘整。数据显示,本周成交金额环比回落,成交金额维持在周均10.3万亿元。目前的资金环境下,成交金额继续活跃仍有可持续性。个股当中,有改革预期的光大证券(7%)、光大证券(2%)和小型券商西部证券(3%)表现较好,其余券商涨幅有限。②市场概述:本周股基交易量持续第二周环比回落,融资融券规模继续保持增长,但增速放缓。本周日均股基交易额为2.07万亿元,较上周平均2.08万亿元基本持平;6月日均交易额约2万亿元,环比上升40%;截止到周四两融余额上升至2.2万亿元,环比上升2%,较上周环比上升4%,增速进一步放缓。根据中国证券投资者保护基金公司统计,上周(2015.06.08-06.12),A股证券证券交易结算资金净转入9,078亿元;证券交易结算资金银证转账增加额为22,699亿元,减少额为13,621亿元,日平均数为29,449亿,较前一周的28,765上升,投资者入市热情在仍在,且股民交易活跃度有所上升。③事件点评:证监会周五发布证券公司融资融券管理办法征求意见稿。该新版监管办法特色有四点:允许两融合约合理展期、放宽机构投资者参与两融业务门槛、证交所将建立风控指标浮动管理机制,券商两融业务规模不超过其净资本四倍。我们认为该办法是对前期查两融政策的一个总结,行业层面来看,券商今年上半年纷纷补充净资本,净资本不超过4倍的规定不对券商两融业务构成实质影响。从两融空间来看,目前中信、海通、华泰、西南能释放最多的两融规模。④下周观点:我们认为券商股的利润增长在所有版块中比较能确定,下周国泰君安的IPO和月底的创新大会或许成为券商行情的催化剂。中长期应该战略配置券商股。

2.重点推荐:西南证券/国元证券/光大证券/国信证券。建议关注:辽宁成大/综艺股份/金叶珠宝/用友网络。

3.风险提示:交易量萎缩;市场大幅波动