安科生物:携手博生吉布局细胞免疫治疗,精准医疗布局迈出第一步

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6月14日晚,安科生物公告:与博生吉医药科技(苏州)有限公司,就开展细胞免疫治疗合作,于2015年6月12日签署了合作框架协议。

国信医药观点:博生吉致力于个性化医药技术的研发与创新,是国内首家拥有CAR-T 细胞/CAR-NK 细胞技术服务平台,但在商业化运作及资金实力方面有所欠缺,而安科生物作为国内最早一批做生物药物研发并成功上市的企业, 在商业化运作经验丰富,且拥有资本市场平台,此次的携手合作是双方优势互补,契合双方战略需求,其合作前景广阔。安科生物未来致力于成为国内生物领域最前列企业之一,精准医疗是公司必须要布局的领域,此次携手博生吉是公司布局精准医疗的第一步,我们预计公司未来仍将继续寻求在精准医疗进一步布局的机会。同时预计公司可能会借助于现有产品和医疗资源优势(生长激素、干扰素及儿童医院)布局互联网医疗拓展新商业模式,后续更加值得期待。

再次重申:公司内在优秀,生长激素和干扰素空间广阔有望持续高增长,余良卿挖掘潜力大,化药进入收获期,未来几年内生将进入增长快车道;同时公司外延不断,切入潜力巨大的多肽药物产业链,未来几年在“内生+外延”双轮驱动下将实现快速成长,且公司产品储备丰富,值得长期看好。若不考虑苏豪逸明并表及发股摊薄,维持预计公司15-17年EPS 为0.38/0.50/0.64元;若考虑并表及摊薄,预计16-17年EPS 为0.56/0.71元。公司处于积极正面的“内生成长+外延扩张期”,未来三年业绩增速或超预期,且公司此次携手博生吉布局细胞免疫治疗,精准医疗布局迈出第一步,后续有望继续在精准医疗、互联网医疗等加快布局,值得期待,维持“买入”评级。