大通证券可转债市场周报

本周要点一级市场:无。

转债指数:中信标普可转债指数上周报收于6231.59点,涨287.25点,涨幅5.81%;过去五日:上证国债指数、上证企债指数和沪深300指数走势分别为上涨0.16%、上涨0.10%、上涨8.05%。目前转债市场存量为9只,总规模414.4亿元,本周一齐峰转债提前赎回后,转债市场规模将继续缩减至8只。预计后期新发转债进度有望加快,投资者可关注转债打新机会。

市场分析:上周可转债市场公募转债涨跌互现,吉视转债涨幅居前,上涨14.12%,其正股同期上涨19.99%。洛钼转债涨幅也超过10%,前期强势上涨的通鼎转债走势弱于正股,下跌1.74%,是两市唯一下跌的转债。从转换价值的角度来看,目前歌尔、格力转债转换贴水率较小,转债转换价值大幅低于其市场价格,转债股性不如正股,在股市上扬阶段,其走势将落后于正股。通鼎转债为两市转股溢价率最低的转债,走势将紧密跟随正股,投资者可密切关注其正股走势,另外,通鼎转债已经触发提前赎回条款,建议投资者警惕提前赎回风险。

交易策略:从隐含波动率与历史波动率比较来看,目前隐含波动率远低于历史波动率的转债是通鼎、民生、洛钼转债,说明这些转债目前均出现买入机会,但通鼎转债具有强股性,投资者需密切关注其正股走势,投资者可关注洛钼、民生转债。隐含波动率高于历史波动率的是歌尔、吉视转债,同时歌尔转债贴水率较高,建议观望。

已公布提前赎回的转债:齐峰、民生、通鼎转债。