兴业投资:仅靠持稳远远不够,黄金干等希腊消息和非农

国际现货黄金在强势美元的打压下,上周一快速自1200美元/盎司上方回落,测试楔形下轨1180美元/盎司一线,随后连续四天企稳于该线上方,但始终缺乏上行动能,为连续第二周收跌。

近两周黄金走势与美元的负相关性较高,可见近期推动黄金价格走势的主要因素仍是美联储利率预期。自美国4月非农意外强于预期以来,美国经济数据开始陆续传来好消息,加上美联储官员尤其是美联储主席耶伦几乎一边倒支持美联储今年加息,促使美元成功逆袭,再度夺取王者桂冠,让利好不能涨的黄金花容失色。

本周推动金市走向的主线仍将是美联储加息预期,具体表现为美国经济数据的好坏。最重要的是周五的非农数据,与上个月强势非农孤军奋战不同,5月非农已经在近两周获得了一些盟友支持:楼市有加速迹象,耐用品订单好于预期,制造业维持扩张,消费者信心开始好转。如果非农继续企稳20万上方,将夯实美联储年内加息的预期,打压黄金。需要警惕的是,上个月靓丽的非农后还存在缺陷,那就是薪资增长依旧疲弱,若5月薪资仍原地打转,将给20万以上的新增就业人数打折。本周美国4月个人收入/支出、5月制造业/服务业PMI的就业分项可能提供一些线索,其它可能影响金价的美国经济数据还包括4月PCE物价指数、4月工厂订单、4月贸易帐、上周初请失业金人数、一季度非农生产力/单位劳动力成本以及美联储褐皮书。

除了美国事件风险外,即将迎来6月第一次大考的希腊也可能通过左右市场情绪而推动金价走势。希腊6月5日将向国际货币基金组织IMF偿付一笔3亿欧元的款项,6月底前总计需要偿还IMF贷款16亿欧元,7月20日还需要偿还欧央行所持债券35亿欧元。不过,国际债权人可能不会放任希腊破产,或限制了金价的上行风险。从近期债市股市表现来看,市场情绪并没有因希腊事件风险而明显承压,但希腊需闯过重重关卡,在希腊与国际金主谈判取得突破性进展前,希腊仍可能会得到一些避险支持。

技术上,黄金周图连续两周走低,上周实体阴烛尽管略带下影线,但上方多条均线可能提供打压,随机指标倾向继续下行,若跌破1180将有望扩大跌势,指向1170和1150。日图在楔形支持附近持稳但缺乏上行动能,1200附近存在明显阻力,下破的风险极大。本周在1200下方不破1180前区间震荡倾向逢高做空策略,若区间内做多应轻仓操作,有效跌破1180跟进做空