*ST金化终止PVC项目或为保壳 投资者要求追责

投资者表示，公司早就清楚PVC行业不景气，付出那么大的代价后才终止PVC项目，应属于决策失误。

昨日，*ST金化(600722,咨询)公告，公司拟终止续建年产40万吨PVC募集资金投资项目，该项目终止后剩余募集资金4.07亿元将全部用于补充流动资金，目前该项目已投入9.73亿元。大众证券报和财信网记者调查发现，*ST金化终止PVC项目可能是因为保壳压力。此外，多位投资者表示不满，要求公司相关人员对错误的决策造成的损失负责。

拟终止实施PVC项目

“为扭转公司PVC业务持续亏损的现状，公司拟在股东大会审议通过并取得有关政府机关批准或备案后，终止实施上述年产40万吨PVC募集资金投资项目。”据了解，2012年*ST金化被核准非公开发行2.59亿股，募集资金净额为15.89亿元，用以续建年产40万吨PVC项目和补充公司流动资金。值得一提的是，该项目由其孙公司承建。

记者注意到，截至2014年12月31日，公司对年产40万吨PVC项目直接投入已达9.73亿元。在2014年年报中，公司还表示2014年大力推进40万吨PVC项目建设，截至报告期末，PVC、VCM、烧碱工程安装已经完成并逐渐调试。既然安装工程已经完毕，为何还要终止呢？带着上述疑问，记者昨日致电*ST金化证券部，接电话的工作人员表示，自己是其他部门的，证券部的员工不在，希望稍后再致电公司。记者随后多次致电，电话却再无人接听。

财务数据显示，*ST金化2013年、2014年各亏损15965.02万元、31196.83万元，股票自今年4月21日起实施“退市风险警示”。今年一季度，公司再度亏损5029.03万元。如果公司今年再次亏损，将面临暂停上市的命运。一位分析人士表示，*ST金化连续亏损，终止PVC项目可能是迫于保壳压力。

值得注意的是，*ST金化资产负债率从2012年的47.33%一路攀升，至今年一季度，公司资产负债率达76.24%，对此公司也有着清醒的认识。“鉴于公司流动资金比较紧张，……公司拟将剩余募集资金合计4.07亿元永久补充流动资金。”*ST金化表示。

投资者要求董事会担责

在描述亏损原因时，*ST金化多次归结为：“由于公司主要产品PVC树脂、烧碱的价格始终处于低位。”

“当初投资该项目就是缺少对市场前瞻性的判断，早就该止损了！公司董事会错误决策，损害国家利益，坑害股东利益，需要对错误决策造成的损失负责！”武汉一位投资者表示，公司早就清楚PVC行业不景气，付出那么大的代价后才终止PVC项目，应属于决策失误。此外，有投资者怀疑，*ST金化PVC项目由孙公司承建也可能存在利益输送。

对此，上海杰赛律师事务所律师接受大众证券报和财信网记者采访时表示，如果只是项目投了一半，没钱投了，导致项目终止，这本身并不一定意味着产生法律上的后果。公司的每一项投资都存在风险，正常的失败无可厚非。“*ST金化董事会是否需要承担法律责任，需要看项目有没有经过科学的论证，投资的时候是否有重大失误，如果投资的是夕阳产业，就属于重大失误。此外，如果在这个过程中，公司高管存在违反法律、法规或者公司章程的情况，或者公司和其关联方有利益输送，就需要承担法律上的责任。”