核心要点:
国际重要经济事件点评:
美国4月PPI月率下滑0.4%,低于市场预期的增长0.2%。这是PPI年内第三个月回落,3月为增长0.2%。4月PPI同比下降1.3%,降幅大于预期的0.8%,且为2010年以来最大按年降幅。PPI下滑外,美国零售与消费者信心指数均不佳,零售4月环比0增长,而年率仅增长0.9%,创2009年11月来新低。5月密歇根大学消费者信心指数初值意外跌至去年10月以来最低的88.6,且跌幅创下两年来最大。
零售与消费者信心指数下降,表明美国内需不旺,消费需求难以拉动物价整体加速上升。结合PPI与消费情况看,预计下周5公布的CPI不会大幅上升。
通胀走低,加上内需不振,尽管就业市场继续向好,但美联储仍可能需要更多的时间来观察经济数据,特别是就业与通胀的情况来决定何时加息。
发达经济体一周动态:
美国5月9日当周季调后初请失业金人数减少0.1万至26.4万,当周季调后初请失业金人数四周均值减少至27.2万,创下2000年4月以来的最低水平。
4月零售销售月率增长0.0%,低于预期的增长0.2%,前值0.9%修正为增长1.1%。3月商业销售月率上升0.4%,库存月率增长0.2%,库存销售比为1.36%,3月工业生产下降了0.3%,产能利用率上月降至78.2%,为去年1月以来最低。
欧元区第一季度国内生产总值(GDP)环比(与上一季度相比)增长0.4%,同比增长1.0%。其中德国经济增长了0.3%,较去年四季度的0.7%大幅下滑,而法国和意大利分别加速到0.6%和0.3%。总体上,受到欧洲央行1.1万亿欧元QE刺激的推动,欧元区经济加速回升中。但是,作为欧元区的困难户,希腊一季度的国内生产总值(GDP)环比下降0.2%,去年四季度环比下降0.4%,连续两个季度GDP负增长表明希腊已经再度陷入了技术性衰退。
日本政府可能正在制定意向新财政计划,拟通过减少支出和其他措施,到2018财年将基本赤字减少至GDP的1%,到2020财年则有望实现盈余。2014年,日本的债务占GDP的比例仍高达211%左右,位居发达国家之首。在老龄化的社会结构愈发严重的情况下,日本的经济结构改革进展有限。安倍经济学的财政与货币刺激效应递减,债务问题已经成为日本财政可持续性的核心问题。
新兴经济体一周动态:
韩国央行15日宣布将基准利率继续维持在1.75%不变,连续第二个月货币政策按兵不动。4月经济指标整体表现偏正面,经济呈现温和复苏,通胀将暂时维持低位。另一方面,韩国央行指出负产出缺口将持续相当长时间;家庭债务增长仍高于过去标准。作为出口导向型经济体,目前韩国出口表现持续疲软,导致经济复苏乏力,特别是疲软日元开始对韩国汽车业造成冲击,韩国政府正考虑措施来提振经济。虽然央行这次决定维持基准利率不变在市场预料之中,但若未来消费、投资、出口形势持续低迷,不排除央行再次货币宽松的可能性。
印度4月CPI从3月的5.2%进一步放缓至4.87%,为四个月来的最低值。
通胀率已从2013年11月的高位大幅锐减。目前通胀形势已经得到了有效控制,远低于央行设定的6%的中期目标。印度工业产量从2月的4.9%下降至3月的2.1%。4月制造业PMI再度回落,央行行长拉詹称未来对进一步降息仍持开放态度。印度财政部预计本财年印度GDP增速将超过8%。投资和政府支出有望为消费主导的经济增长提供有力的支撑。