医药生物行业月度策略:布局政策热点,积极等待个股回调机会

医药工业三季度数据下降,上市公司三季报平稳。

1)医药工业增速:1~9月主营业务收入增速13.15%,净利润增速12.50%,环比分别下降0.45pp、0.26pp,全年增速回落趋势显着。预计四季度增速略有恢复。

2)前三季度,上市公司医药板块收入和净利润分别同比增长13.8%和14.8%,增速环比上半年分别提高1.0pp、1.2pp。医疗服务板块增速最高、三季度生物药板块恢复显着、重要板块增速回落。

3)三季报情况:73%的上市公司盈利,环比中报,扣非净利润增速改善的企业占比51%。

10月份受埃博拉疫情扩大影响,生物制品板块集体走强,重大资产重组个股涨幅靠前。

医药板块当月绝对收益率为2.98%,跑赢全部A股0.89个百分点,跑赢沪深300指数0.53个百分点,在申万各子板块中排名第9。生物制品板块大涨6.61%。板块估值进一步修复。

个股中,西藏药业、博雅生物,终止重大资产重组复牌补涨,鲁抗医药和四环生物,受一波埃博拉疫情影响,月涨幅靠前。

多项行业政策酝酿阶段,网传药品价格管制将彻底放开

物价局会议传出消息,血液制品、国家统一采购的预防免疫药品和避孕药具、一类精神和麻醉药品以及专利药,这四项药品的价格拟于2014年年底前放开。血液制品板块利好较确定。

医疗信息化建设入“十三五”规划重点,浙江省于9月发布《浙江省人民政府关于促进健康服务业发展的实施意见》,上海市于10月17日晚也发布了《上海市健康物联网推进工作方案》。

首批国产优秀医疗器械遴选基本完成,有望近期公布入选企业名单,数字化X线机、彩超、全自动生化分析仪3种基本医疗设备被列为第一批遴选品目。

网售处方药有望明年1-2月颁布。

11月份医药板块走势预测及投资建议:

1)当前宏观经济数据疲弱,市场主要受增量资金推动,风格趋向于热点板块炒作及低估值蓝筹。医药板块经过3季度补涨,估值已不便宜。今年全年增速较去年下滑,预计后两个月大幅超越大盘表现,总体板块可能会继续随大盘波动。

2)11月建议积极等待个股回撤后出现的建仓机会,配置思路为:(1)14年出现业绩拐点的,以及低估值成长股。(2)政策驱动个股,血液制品企业(其价格管制有望放开),有希望入选国内优秀医疗器械遴选的个股。(3)受益于沪港通的医药白马股,传统中药在4季度进入旺季。(4)国企改革、并购重组个股。

3)建议重点关注成长性确定、14年下半年有望走出估值切换行情的常山药业、新华医疗、三诺生物等股票。

推荐标的:ST生化、常山药业、新华医疗、中新药业、乐普医疗、江中药业、华邦颖泰、天士力、三诺生物、莱美药业、华海药业、恩华药业、人福医药、东诚生化