通信行业周报:把握北斗与通信安全两条主线

周末聚焦

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市场回顾

上周创业板反弹,去IOE 主题硝烟再起,带动计算机、通信以及军工等板块上涨。其中去IOE 标的集中的计算机板块上涨了5.13%;TMT其他三个板块,通信、电子分别上涨了2.85%、2.10%,传媒收平。

通信行业个股方面,涨幅居前的分别为振芯科技(+18.34%,北斗利好)、世纪鼎利(+17.59%)、东土科技(+17.22%,去IOE)、华力创通(+15.45%,北斗利好)和海格通信(+12.38%,北斗利好);跌幅居前的分别为奥维通信(-11.64%)、三元达(-3.07%)、宜通世纪(-2.63%)、大富科技(-2.14%)和武汉凡谷(-1.98%)。

投资建议:

本周我们重点推荐北斗与通信安全两条主线:一、北斗。我们上周四发布《战略性看多北斗产业》的分析报告,主要是自上而下从三个层次来重新认识北斗产业,坚定认为2014年迎来高速发展机遇。此前市场普遍认为北斗看起来很美,但进度总是低于预期。我们的总体观点是:北斗“三步走”的战略进展顺利,已经完成了第二步规划,开始向第三步迈进,正面临取代GPS 的攻坚阶段,是北斗行业投资的黄金时机,2014、2015年在军用、行业等领域将有高速的增长机会。

结合新形势下国家信息安全的大背景以及《国家卫星导航产业中长期发展规划》中的目标描述,即到2020年形成2000多亿元规模的北斗市场,我们战略性看多北斗产业链。结合产业链调研,我们认为2014年下半年北斗产业链将会迎来较高的景气度,军工与行业应用都会同比高速增长。北斗重点关注海格通信、振芯科技和华力创通。二、通信安全。14年以来关于监听的丑闻愈演愈烈,国家层面更加重视信息安全。我们曾发布信息安全深度报告《安全专题报告之信息安全——后”棱镜门“时代的投资策略》,对于TMT 信息安全产业链进行过系统的梳理,通信安全重点推荐的标的是星网锐捷和东土科技。其中星网锐捷是国产主机联盟成员,国内较为稀缺的互联网基础设施解决方案供应商,对应标的为思科、Juniper;东土科技是专注于工业信息化的小市值标的,产品广泛应用与电力、交通等关乎国计民生的行业中,2014年海外市场和军工都是看点,对应标的西门子、赫斯曼。预计未来国产品牌会迅速崛起,国内庞大的市场足以培育出巨头!此外重点推荐组合中兴通讯、宜通世纪、富春通信、鹏博士和天源迪科。

风险提示:股票解禁压力;IPO 开闸带来的风险;运营商投资规划不达预期